今天，以太坊在 Epoch 194048 高度完成 Shapella 升級，此次升級包括：執行層的升級（Shanghai upgrade）、共識層的升級（Capella upgrade）、引擎 API 的更改。其中重要的一項便是開放 ETH 取款功能，用戶可提取此前參與信標鏈質押的 ETH 及相關收益。升級完成後，Coinbase、Kraken、Ankr、BitGo 等多個宣佈開啓 ETH 解除質押功能。
在升級前，市場對 ETH 走勢並不樂觀，擔心巨量拋壓導致價格大幅下跌，過去兩周 ETH 走勢較弱也驗證了市場預期。但從昨晚開始，ETH 價格從 1870 美元開始向上緩慢拉升，今天晚間一度觸及 2000 美元，過去 24 小時超過 6% ，似乎打消了市場擔憂。
Odaily星球日報也從鏈上數據角度，發現一些有意思的現象，數據來自 token.unlocks以及 Nansen。
數據顯示，升級完成後解除質押量為 108300 個 ETH，而新增質押量為 28260 個，淨提款數量為 80120 個（約 1.6 億美元）。看起來對市場拋壓很大，但 ETH 價格並沒有下跌，反而上漲，說明這些 ETH 並沒有拋向市場。
為什麼？因為有近一半是 Lido 提前兌換用來滿足用戶提幣需求的。數據顯示，流動性質押協議 Lido 今日提幣量為 54477 個，總提幣量的 50% 以上。此前 Lido 曾發文表示，將建立協議緩衝區滿足用戶提款需求——少於 1000 ETH 的提款請求可在 1 天內完成（標準以太坊提款需要 2-6 天）， 1000 到 5000 ETH 在 2 天完成，超過 5000 ETH 需要 4-10 天 的時間，超過 10 預計需要兩周才能完成。而從平均持倉價格來看，Lido 用戶質押 ETH 的平均價格為 2552 美元，遠高於市場價，因此拋售 ETH 的可能性也較低。
另外，從待提款數據可以看出，絕大多數驗證者更看好 ETH 未來走勢，並無短線拋售的計劃。數據顯示，雖然當前共有 29.3 萬個驗證者（佔比 51% ）處於待提款狀態（狀態為0x01類型），但其中只有 16140 個驗證者（佔總驗證者數的 2.8% ）是「全額提款」退出驗證者行列，其餘驗證者只是部分提款，提取質押獎勵。總計 83.2 萬個 ETH 代幣（約 16.5 億美元）處於待提款狀態，按照以太坊提幣限制規則，預計需要 10 天時間才能完全提完（每天最多有 1800 個驗證者退出）。
根據背後實體分析，我們認為這些待提幣的用戶出售意願並不高，而是「被迫」提款。Nansen 的數據顯示，等待取消質押的實體中，Kraken 排名第一，達到 55.13 萬個 ETH；Coinbase 排名第二，達到 5.1 萬個；Huobi 排名第三，達到 4.5 萬個。三家總提幣需求在整個待提幣序列中佔比接近 80% 。
Kraken 與 Coinbase 的提幣，主要是 SEC 的壓力。今年 2 月，Kraken 與 SEC 達成和解，停止質押服務。雖然 Coinbase 多次表態將會繼續提供服務，但 kraken 事件可能促使部分用戶從 Coinbase 遷移至 Lido 等去中心化平台進行質押。據知情人士透露，Huobi 出現大量 ETH 質押提款主要與新老股東有關交接有關；開放提款後李林需要進行交接，部分 ETH 可能提出後再存入。
最後從全局來看，當前 ETH 質押總量為 17, 456, 038 枚，總質押率為 15.09% ，所有質押 ETH 平均價格為 2134 美元；這表明在當前的現貨價格下，平均未實現的損失為 7% ，用戶拋售億元可能並不高。再加上加密市場已經度過了至暗時刻，身處熊市向牛市過渡階段，此時拋售似乎也不是一個最好的時間點。
Odaily星球日報還觀察到一個現象，升級完成後，市場參與 ETH 質押的積極性變得更高。數據顯示，過去 24 小時全網新增質押量 37, 648 個，其中有 28260 個是在升級完成後進行的，佔比 75% ，表面市場對 ETH 後市價格更看好，長期持有意願強烈。OKX 此前發佈的調查報告也顯示， 83% 受訪者預計未來三個月將有更多的 ETH 被質押；63% 的受訪者預測，到 2023 年底，ETH 將創下超過 5000 美元的歷史新高。
目前 ETH 質押 ARP 接近 5% ，在一眾主流幣中都算是比較高的。較高的安全性與收益性，也吸引越來越多像瑞士金融銀行 InCore Bank 這樣的傳統機構加入以太坊生態，提供 ETH 質押服務，推動 ETH 走向更廣闊的金融市場。
最後提醒一下，ConsenSys 目前已開放以太坊上海升級紀念 NFT 系列「Ethereum，Evolved：Shanghai」公開版本鑄造，鑄造窗口將開放 72 小時，任何用戶均可使用 MetaMask 錢包免費領取 NFT，只需支付 gas 費。感興趣的用戶可以登錄官網申領：https://shanghai-capella.consensys-nft.com/。
本文為火星財經授權刊登，原文標題為「24小時飆升6%，ETH：就這拋壓？」