Bakkt的上市令人失望，其中一個需要深思的問題是，對於這家擁有1.82億美元風投資金支持的公司來說，它到底哪出了這麼大的錯？
在這篇文章中，作者將詳細闡述自己認為的，導致Bakkt這一結果的主要原因。
產品決策對產品上市計劃產生了負面影響，並造成重大延誤
Bakkt比其CEO最初宣布的時間（原定2018年11月），晚了近一年。導致比特幣交易持續拖延的部分原因，似乎是Bakkt有意託管比特幣，以便實際交付給交易商。
為了提供合格的比特幣託管服務，Bakkt需要與CFTC和紐約州金融服務管理局等監管機構接觸，以獲得所需的批准。
如果Bakkt選擇從更傳統的以現金結算的期貨（類似於芝加哥商品交易所的期貨）開始，那麼Bakkt可能會避免一些監管方面的延誤。不用擔心比特幣倉庫，就可以直接進入市場。
另一個打擊是，Bakkt持續的延遲，讓新的競爭對手得以進入市場，而現有的競爭對手得以加強自己的解決方案。
由於比特幣的推出被推遲了數月，Bakkt允許衍生品供應商LedgerX和TD ameritrade支持的ErisX等競爭對手，一步步接近推出自己的比特幣期貨合約。
全球交易量最大的加密貨幣交易所Binance，今年9月推出了不受監管的期貨，大舉進入市場。根據加密貨幣數據提供商Skew的數據，僅在10月15日，Binance的新BTC/USDT期貨產品就創下了7億美元的交易量紀錄。
競爭對手芝加哥商品交易所（CME）也很忙碌。該公司最近宣布，計劃明年用期權來補充其比特幣期貨合約。
在託管方面，競爭在過去一年中明顯加劇，而Bakkt團隊正準備開始推出。例如，富達數位資產服務剛剛宣布，正在全面推出數位資產託管和交易服務。
然而，Bakkt的CEO Kelly Loeffler，似乎並不擔心競爭的加劇。在比特幣推出的前一個月，她宣布，「經紐約州金融服務管理局批准，我們將創建Bakkt信託公司，這是一家合格的託管機構。Bakkt倉庫將為實物交割的比特幣期貨提供託管。」這為客戶提供了前所未有的監管透明度和安全性，同時在一個缺乏機構級基礎設施的市場上，提供了一個受到監管的、全球可訪問的交易所。
Coinbase、Bitgo、Kingdom Trust和Gemini等公司，現在都在提供受監管的、機構級別的加密貨幣託管解決方案和保單，它們的情況又是如何的呢？
資料來源：比特資產管理公司於2019年9月12日，向美國證券交易委員會提交的報告
這些公司中有一些公司擁有著龐大的用戶群，遠遠超過Bakkt的用戶量，並且機構資金在不斷的在流入。
例如，Coinbase CEO Brian Armstrong最近分享稱，該公司現在每周能從機構客戶那裡，獲得2億至4億美元的新加密貨幣存款。
本文為巴比特資訊授權刊登，原文標題為「觀點：為何Bakkt的失敗不足為奇？」