發幣成為潮流?Libra帶動了私營企業的數位貨幣發行熱潮
區塊鏈資訊/張詠晴編譯
2019-09-30 11:53

 

2019年9月25日晚,第83期「金融學術前沿」報告會在復旦大學智庫樓106會議室舉行。本次時事報告主題是「Libra烏托邦與中國法定數字貨幣的機遇」,由復旦發展研究院金融研究中心(FDFRC)組織舉辦,中心主任孫立堅教授主持,報告人為孫教授研究團隊成員楊潔萌。本文根據報告內容、現場討論和公開材料從Libra的發行、各類數位貨幣的對比、Libra的優勢與風險及央行的應對幾個方面,分析了數位貨幣的發展及趨勢。

 

近期數位貨幣領域不斷出現新的事件,Facebook推出的Libra,比特幣的估值表現再次被市場「看好」,各類數位貨幣「去中心化」的創新行為,中國央行也在努力推動數位貨幣等等。數位貨幣雖然可能天生地存在洗錢和投機的漏洞,但當下的發展形勢卻說明它在不斷地被接受,不斷地被推廣,尤其是從中國央行積極的姿態,可見一斑。

 

因此我們思考政府舉動背後的原因,考量應當在可操作性上,中國央行今天的相關制度和交易規則該做怎樣合理的設定,而未來數位貨幣全球推廣的可能性究竟有多大?帶著這些問題我們展開今天的時事講解。

 

 

2019年6月18日,社交巨頭Facebook公布了其數位貨幣的白皮書,「一個新的去中心化區塊鏈、一種低波動性加密貨幣和一個智慧合約平台的計劃」。目標是「建立一套簡單的、無國界的貨幣和為數十億人服務的金融基礎設施」。Facebook在此時推出Libra其實也有兩方面的考慮,第一是受到隱私問題困擾,Facebook現有的靠精準推送廣告盈利的商業模式受到了影響,業績下滑;第二是祖克柏本身對數位貨幣領域的興趣,促使他們在去年就開始了內部被稱為「Global Coin」的研究。

 

Libra為首的私營企業發幣潮流

 

其實Libra的模式並不是一種新鮮事物。1944年,宏觀經濟學之父凱因斯就提出過Bancor這一國際記帳單位,不過並沒有被採納。2008年金融危機之後,周小川也提出應當發揮SDR的作用,充當超主權國際貨幣。在Libra公布之後,IMF前總裁拉加德也暗示,將探索發行全球貨幣IMFcoin。

 

在Libra這一「穩定幣」出現之前,一系列的穩定幣已經佔據了一定的市場。按照抵押物,可以分為基於法幣抵押的穩定代幣(如USDT),基於數位資產抵押的穩定代幣(如Dai)和無抵押的「算法央行」穩定代幣(如Basis)三類。Libra屬於第一類基於法幣抵押的穩定幣,將基於一籃子貨幣(可能包括美元、歐元、英鎊、日元、新加坡元等)。

 

在Libra出現前後,伴隨著一波私營企業主導的數位貨幣發行熱潮,如下表所示。

 

表1 私有企業發行熱潮

來源:作者基於公開資料整理

 

JPM COIN採取穩定幣模式,仍處於早期試點階段

 

創造與贖回:JPM信用背書(2.6兆美元資產規模),與JPM指定帳戶中的美元1:1兌換。

轉帳:只透過JPM的KYC認證的機構客戶(銀行、經紀商、企業)才能入鏈,應用場景包括針對大型企業客戶的跨境支付、證券交易、透過JPM Coin取代美元等。有助於消除交易對手方風險、結算風險,降低流動性要求,實現即時支付。

技術:在自由區塊鏈Quorum上發行流通,未來將支持其他平台並授權給外部企業使用。

進展:2019年2月對外宣布成功試點,仍處於早期開發階段,計劃下半年擴大試點範圍。

 

IBM僅作為技術提供商,搭建底層區塊鏈匯款平台

 

IBM是「網路營運商」,提供支持API和帳戶、資金處理軟體。而目前包括的菲律賓RCBC銀行、巴西Bradesco銀行、韓國釜山銀行等簽約銀行,則負責發幣+記帳+法幣兌換。各方統一帳本,參與的銀行參與發行與記帳。終端用戶可發起交易、查看交易,結算貨幣為各國法幣。

 

Walmart Currency,傳統超市「會員卡」及「儲值卡」結合的區塊鏈支付系統

 

發行:將WMT與普通貨幣進行綁定來發行數位貨幣。

資訊儲存:將WMT的資訊儲存到區塊鏈中的區塊中。

兌換:購買WMT或退貨時以WMT作為退款。

限制:根據WMT的相關文件來判斷該WMT是否受到限制。

判斷記錄:將判斷記錄到區塊中。

購買記錄:使用WMT,來記錄每個用戶的購物歷史。

計算優惠:計算「使用WMT購買記錄預測需求」和「不使用購買記錄預測需求」,帶來的預測誤差降低和成本下降。

使用優惠:基於不同消費者購買的不同產品和預測準確率,將沃爾瑪節約的成本一部分轉化為消費者當次消費的優惠。

受限使用:在WMT受到限制的情況下,使用優惠來購買指定的商品和服務。

不受限使用:在WMT沒有限制的情況下,使用優惠來購買任何的商品和服務。

WMT儲備:將多餘的WMT儲存到WMT儲備中。

 

本文為巴比特資訊授權刊登,原文標題為「Libra烏托邦與中國法定數位貨幣的機遇