第0章 引言
PoS幣存幣發利息這事，簡單思維很容易得出兩個結論，通脹肯定是垃圾幣；持幣增值、用戶喜歡、有利於推廣，就是好幣。
很明顯，簡單思維是不夠的，我想認真分析下PoS利息這件事。
第1章 比特幣也是在通脹
PoS幣通脹，是的，在幣的數量上來說，PoS幣都是在持續增發。但嚴格來說，比特幣現在也是在通脹。現在BTC每天增發1800個。比特幣數量是從零開始增發，一開始2009年，每個區塊產生50BTC，一天增發7200BTC。2009年的年化通脹率是100%，從BTC數量從零增發到262.8萬個。
從2009年到2012年，約四年半的時間，年化通脹率會逐年下降。2012年時，年化通脹率是25%。減半後，通脹率立刻下調到12.5%。
第一次減半後（2012年），第二次減半前（2016年），約四年半的時間，比特幣的通脹率年化從12.5%一直下調到6.25%。
現在比特幣的年化通脹率約3.7%。
第二次減半後，到三次減半前（2020年），約四年半的時間，比特幣的通脹率將從6.25%下調到3.125%。
比特幣的這種增發將會如此有規律地持續下去，一直到了2140年，比特幣將停止通脹，數量無限接近2100萬個。
第2章 現在新幣和各種PoS幣的通脹率
現在各種幣，無論是PoW還是PoS，也基本上是通脹的。但所有這些幣和比特幣最大的區別在於創世塊包含的幣的數量。
比特幣創世塊是只包含50BTC。
現在的新項目，往往是包含了眾籌、ICO等。收了投資人的錢，給投資人發幣。所有這些幣，將會在創世塊創造出來。比如以太坊就在創世塊包含了72,009,990.49948ETH（其中60,108,506.26ETH發給投資者，11,901,484.239480ETH給以太坊基金會）。
目前大量各種幣的誕生，都是會在創世塊包含超級多的幣。EOS的創世塊包含了10億個幣；Vsystem創世塊包含了51.42858億vsys; Cosmos在創世塊包含了23.6355290億atom。
在創世塊創造了大量幣後，所有這些鏈，之後無論是PoW還是PoS，都還會持續隨著每個塊增發一點數量的幣。就像以太坊現在每個塊增發3ETH。
隨著挖礦增發，就會在數量上形成通脹率。EOS年化通脹5%，Comos年化通脹6.94%，Vsys年化通脹5.5%。
一般來說，PoS幣很少會有像比特幣這樣的有規律性地將增發數量下調，直到0增發。目前看到的PoS幣的區塊獎勵，都是固定的，沒有像比特幣這種減半機制。也就是PoS幣的設定，往往是無上限的。
第3章 法幣都是通脹的
法幣，如人民幣、美元，都是通脹的。我們一般按M2的總量來衡量法幣的通脹率。但M2這玩意，只能有一個統計意義上的數據，不可能像數位貨幣那樣精確。按官方的統計，美元的年通脹率一般在3%左右。人民幣的年通脹率，很能查到可靠的數據，但大家都說在8%，甚至更高。
黃金當然也是通脹的。每年都能新挖出大量的黃金。
鑽石更是通脹的。新挖出來的鑽石多了去了。
比特幣在我們的有生之年，也是通脹的。等我們死了之後才會在數量上恆定，甚至通縮。
第4章 通脹和貶值
在人們想像中，通脹往往和貶值相聯繫在一起。法幣的購買力持續下降，這就是大家的證據。事實上，並沒有那麼簡單。
貨幣的數量，和對應的經濟體總量，這兩者之間的相對大小關係才是貶值和增值的關鍵。將貨幣看成是一般商品，特別是數位貨幣，那其本身的價格同樣得符合供應和需求定律。
數位貨幣數量上的上漲，對應的是總供應量的上漲。只要其需求量也在上漲，並且上漲的幅度更大，那就不會貶值，反而會增值。
無論是PoW幣，還是PoS幣，幣數量上的上漲，並不能單純地認為就會導致貶值。關鍵還是要看數量上漲能否對應著需求上漲。
稀缺性指的是需求相對於供應更大，而不是指數量少。
第5章 PoS挖礦的設計
各個區塊鏈對PoS共識機制下，幣的增發具體的方式是有區別的。主要在以下幾個方面。
1、增發速率。
2、流動性設定。參與挖礦的幣是否會被鎖倉，和鎖倉週期。
3、是否有銷毀機制。有些幣是只增發，不銷毀，也有些是同時有銷毀和增發機制。
4、參與PoS挖礦的門檻。
我們對比三個項目，EOS、Cosmos和Vsys。
年通脹率為EOS為5%，Cosmos為6.9%；vsys為5.5%。
EOS投票挖礦後贖回需要72小時，Cosmos贖回需要21天，Vsys贖回沒有鎖定週期。Vsys流動性最好。
EOS和Cosmos都沒有銷毀機制，Vsys的交易礦工費是系統銷毀的。
我測試了三個幣的挖礦，EOS和Cosmos都是依賴於火幣礦池，才獲得收益，分的是火幣礦池的HPT。而Vsys最直接，錢包裡就直接有租賃功能，任何用戶都可以非常簡單的參與PoS挖礦，並且直接獲得Vsys幣。Vsys在存幣挖礦上，做得最方便，簡單粗暴。
PoS增發，應該盡可能向用戶有利的方向傾斜，這樣才能增加需求。
所以我覺得第4點是確定性的，一定要越低越好，讓用戶很簡單就能實現持幣獲得收益。錢包裡集成非常方便的PoS挖礦功能就好。
這一點我覺得很多PoS項目做得都不好，絕大多數PoS幣的挖礦都需要一個第三方公司來幫用戶挖礦，然後公司給用戶分發收益。像EOS將投票功能搞得太複雜了，而且block.one還聲明禁止給用戶發利息的做法，這對用戶就不友好。這一點我一直很奇怪，為什麼要這樣設定？我向很多人討教過，好像是因為一些證券法的規定，說是直接給持幣用戶派息，就是一種證券，是要被法律管的。不過，我覺得這個實在是有點牽強，不利於拓展用戶。
用戶當然需要很高的增發速率，但用戶更喜歡價格能上漲。如果大量增發幣，幾乎零成本的增發，在市場上會形成巨大的拋壓，價格壓力就很大。特別是熊市，越大的增發速率，價格崩的越快。在牛市則要好很多。
具體應該設計成多少，這個我想不明白。就PoS幣的通脹率的設計，如果拍腦袋，就按美元的通脹率來設計，我覺得就挺好。
就銷毀機制，我也說不出什麼嚴謹的道理。目前很少有區塊鏈在系統上這樣設計。但幾乎所有的平台幣，特別是交易所的幣，都有項目方主動銷毀機制，並且將這種機制作為一項派發給持幣者權益的方式來執行。
以太坊計劃加入銷毀機制，以太坊說是將來希望將一半的gas（礦工費）銷毀掉。Vsys是直接將所有的交易礦工費通通銷毀的。
從比特幣來說，在這種總量恆定的設計，銷毀肯定是不對的。但PoS這種無上限的機制，我覺得一個銷毀機制的存在是合理的。
第6章 結束語
想不到PoS竟然是今年的熱點，PoS利息代表了用戶想要更多的幣，這會是牛市的象徵嗎？
本文為金色財經授權刊登，原文標題「分析PoS的存幣挖礦和幣價——如何挖礦更有吸引力」