熊市之下，穩定幣卻成了「旱澇保收」的買賣，諸多新興穩定幣誕生；幣價普跌下，不願意離場的投資者將籌碼換成穩定幣，以求在市場拐點時刻隨時買入。
PAData分析了上萬筆數據，探求諸多穩定幣中，誰是「避險之王」？幣價波動會影響穩定幣嗎？大額轉帳會造成穩定幣波動嗎？
穩定幣與幣價之間有關聯嗎？
· 8個主流穩定幣存在「共振效應」，一個幣種單日振幅較大的當日，其他穩定幣也會有較大振幅
· PAX與TUSD兩者單日振幅之間的相關性最高，幣價相關性也最高
· 波動雖有相關性，但是幣價並無可描述的相關性，幣價互相之間影響不大
從穩定幣單日振幅的相關性分析來看，穩定幣作為一個整體類別，相互之間單日振幅呈現明顯的正相關性，存在「共振」現象。這意味著，穩定幣中的任何一個幣種出現較大的單日振幅，則其他穩定幣也可能會出現較大的單日振幅。
其中，USDT與USDC、USDT與PAX、PAX與USDC、PAX與TUSD、TUSD與USDC之間的波動性呈現強關聯，其中PAX與TUSD兩者單日振幅之間的相關係數高達0.89。這意味著這幾種穩定幣之間的「共振」效應最明顯。
雖然各穩定幣之間波動性基本呈現正相關，但是各穩定幣之間的幣價卻沒有統一可描述的相關性，也就是說穩定幣中任何一個幣種的漲跌，對其他穩定幣的直接影響不大。
但是個別穩定幣的幣價之間還存在一定的相關性，比如USDT與USDC的之間幣價呈現弱的負相關，即USDT漲，USDC可能跌，反之亦然。
GUSD/PAX與TUSD的幣價之間呈現正相關，尤其是TUSD與PAX之間的幣價相關性，是所有穩定幣之間最高的，這意味著三者之間任意一個漲，其他兩個也漲的可能很高，但TUSD漲，PAX也漲的可能性最高，PAX漲GUSD也漲的可能性最低。
綜合來看，穩定幣之間的幣價走勢可以分為2種排列組合方式，即波動性正相關且幣價正相關、波動性正相關且幣價負相關。
比如USDT與USDC之間的波動性呈現強正相關，幣價呈現弱負相關。這說明如果USDT出現暴漲，那麼USDC出現大跌的可能性比較高，反之USDT出現暴跌，那麼USDC出現上漲的可能性也比較高。與這種情景相似的還有USDT與PAX。
另一種相反的情況則是如TUSD與PAX那樣，即TUSD與PAX之間的波動性呈現正相關，幣價也呈現正相關。這意味著如果TUSD出現暴漲，PAX也出現暴漲的可能性非常高，反之TUSD出現暴跌，PAX也出現暴跌的可能性非常高。同樣的，USDC與TUSD、USDC與PAX之間也存在這種情景。
本文為巴比特資訊授權刊登，原文標題為「數據透析：熊市猛如虎，哪家穩定幣最避險？」