站在浪頭上!瑞士數位資產交易所將進行首次數位發行(IDO)
Captain Hiro/張詠晴編譯
2019-10-01 16:46

(圖片來源:Coindesk)

 

根據Coindesk 9月30日報導,瑞士證券交易所SIX Group旗下的區塊鏈公司瑞士數位資產交易所(SDX),組織了一個由金融機構組成的全球財團,以支持其「首次數位發行(IDO)」。

 

瑞士數位交易所的首次數位發行,將於明年年中開始募集資金,它與傳統的首次公開募(IPO)類似,只是股票將以瑞士數位交易所平台上發行的證券型通證的形式進行出售。

 

剛剛接任瑞士數位交易所董事長的Thomas Kindler表示,首次數位發行的投資方包括銀行、買方公司和市場基礎設施提供商,它們的目標是讓技術合法化,並籌集資金。

 

Kindler告訴CoinDesk:「除了阿布達比主權財富基金進行投資外,我們期待我們的客戶也能對我們進行投資,並幫助我們驗證平台,讓它發展的更好。首次數位發行的重點不在於錢;而在於投資資金與業務和商業模式的驗證相關聯。」

 

Kindler不願透露財團成員的名字。他也沒有透露瑞士數位交易所打算籌集多少資金。他表示,SIX Group將保留瑞士數位交易所的多數股權。

 

Kindler說:「市場顯然對我們的募股形式很感興趣。我們預測此次募股將有四、五個大型投資者,以及10個左右的小型投資者。」

 

瑞士數位交易所,由總部位於蘇黎世的非上市股份有限公司SIX Group全資擁有。SIX Group由大約120家國內外的金融機構擁有,這些機構也是其服務的主要用戶。

 

瑞士數位交易所推出的SDX證券型通證,相當於其交易平台的平台幣。

 

Kindler說:「我們希望設立一個標準,這樣我們就可以讓自己的交易所更好的發展,SDX將相當於平台幣(native asset token)。」

 

在完全監管的環境下,以非上市股票的形式將股權通證化是複雜的,Nivaura等公司的例子就證明了這一點。在倫敦證交所集團的幫助下,Nivaura一直在英國金融市場行為監管局(FCA)的沙盒中致力於這方面的工作。

 

SDX數位通證將在區塊鏈上發行,並使用R3的Corda企業版進行構建。當被問及次級市場或通證相關的具體資訊時,Kindler表示,目前他所能透露的資訊有限。

 

他說:「我們正考慮分兩階段進行首次數位發行。第一階段我們先尋找國際投資者。然後再第二階段發行通證。」

 

交易所上線推遲到明年

 

上周在倫敦舉行的Sibos 2019大會上,瑞士數位交易所發布了一份關於瑞士數位交易所原型的新聞稿,並承認原定於2019年夏季全面推出的系統,上線時間推遲到了2020年底。

 

Kindler對目前面臨的困難作了全面的敘述。

 

他告訴CoinDesk,「瑞士數位交易所確實是端到端的」,這是其他區塊鏈解決方案經常吹捧的一個屬性,但實際上它只包含交易場所或密鑰保管等元素。

 

Kindler表示:「我們正在為數位資產建立一個受到監管的中央證券存管機構(CSD),這與銀行代表客戶持有數位資產是不同的。」

 

他說,瑞士數位交易所發現自己處於一種「兩難的局面下」,因為一方面,「我們面臨著來自競爭對手和利益相關者上市的時間壓力,但同時,我們沒有市場,我們正在開發市場。」

 

他還暗示,作為瑞士數位交易所未來客戶的銀行,可能不會完全適應這個萬物通證化的新世界,他表示:「僅僅開拓交易所的核心基礎設施就極具挑戰性,因為它正在顛覆現有的業務。」

 

此前,瑞士數位交易所表示,其計劃首先對未上市股票進行通證化,然後是債券等傳統資產;未來,更多的資產,如房地產和藝術品,也可能被通證化。

 

然而,該公司現在的計劃,是首先關注那些非傳統的通證化資產。就首次將傳統銀行資產通證化的計劃,Kindler表示:「這是我們9個月前的想法,但情況已經變了。傳統的績優股業務是否正在進入數位世界,我認為還有待觀察。顯然,我們預見到這種情況將長期存在,但銀行也在尋找解決方案;不是蠶食他們現有的業務,而是創造新的收入機會。」

 

託管難題

 

Kindler承認,導致交易延遲的主要痛點,大多在交易後的操作流程上,尤其是資產託管和創建區塊鏈的中央證券存管機構等領域。

 

他說:「因此,我們把重點轉向了交易後的業務上。目前,上市和交易不是我們的主要關注點。這些都在正常進展,我們只是需要時間。」

 

瑞士數位交易所正在訂製R3的Corda以創建其託管解決方案,而不是引入第三方託管提供商來進行構建。

 

Kindler表示,就像在整個資產的生命週期中一樣,關鍵的地方在於「訂製,讓它能滿足我們自己的要求,但也包括集成到我們現有的連接中。」

 

他補充說,客戶端應該能進行連接:「它是連接到傳統世界,還是連接到數位世界,都不重要。」

 

央行貨幣

 

瑞士數位交易所所面臨的另一個難題是如何透過瑞士國家銀行(SNB),連接到瑞士即時結算系統(RTGS)和央行的貨幣。

 

Kindler說:「這一部分還有待補充,因為它超越了傳統商業銀行資金保管解決方案的範圍。」

 

基於區塊鏈的數位法幣允許現金和資產進行即時交換,通常也被視為基於區塊鏈的價值轉移的重要燃料,比如在批發銀行領域就是這樣。

 

Kindler表示,在瑞士數位交易所上進行現金交易有三種方式。首先,透過瑞士數位交易所在瑞士即時結算系統中持有一個帳戶,這個過程恰好是其母公司SIX代表瑞士央行進行操作的。

 

他說:「我們在瑞士即時結算系統中擁有一個帳戶,我們可以把中央銀行的錢放在那裡,然後在那裡產生法幣通證(由央行的資金背書)。作為一個中央證券存管機構,我們可以保證我們不會超發法幣通證。」

 

Kindler說,另一種方法是瑞士數位交易所「與現有的瑞士即時結算系統,以一種不需要法幣通證的方式進行交互。我們與瑞士即時結算系統共享即時介面,可以透過這種方式處理資金。」

 

最後,他表示瑞士央行可能會發行數位版的瑞士法郎,但「目前還沒有進入到這一階段。」

 

本文為巴比特資訊授權刊登,原文標題為「走在變革前沿!瑞士數字交易所將進行首次數字發行(IDO)