在Facebook 6月底宣布要發行Libra之後，美國國會開始關注加密貨幣並密集舉行聽證會。台灣時間9月24日晚上10點，美國國會聽證會又來了！
在工業界（Libra負責人、Circle CEO）、學術界（大學教授）之後，這次被傳召人為監管界，美國SEC主席和委員都將全部出席。
按照美國政府規定，SEC有五位得到參議院提名並經總統任命的委員，其中一位為主席。目前SEC主席為Jay Clayton，剩下4位委員分別為Robert J. Jackson Jr.、Hester M. Peirce、Elad L. Roisman、Allison Herren Lee，他們全部將在台灣時間晚上10點，出席此次聽證會。
此次聽證會的主題為「SEC監管：華爾街的巡邏警察（Oversight of the Securities and Exchange Commission: Wall Street’s Cop on the Beat）」，並在官網提前放出備忘錄。
聽證會為何傳召SEC
因為美國SEC監管著企業在私人和公開市場的募資情況。
備忘錄第一段就開宗明義，SEC監管著27000家市場參與機構，包括投資顧問、相互基金、ETF、券商、全國性交易所、信用評級機構、清算機構、公眾公司會計監督委員會（PCAOB）、美國金融業監管局（FINRA）、市政規則制定委員會（MSRB）、財務會計標準委員會。
SEC監管著企業在公開市場以及私人市場的募資。公開市場證券發行，必須在SEC登記或者得到豁免，並必須按照要求向投資者披露企業財務、管理、營運、風險等相關資訊。
豁免發行也被稱為私人市場，要求披露的資訊較少，且僅面向有限且不需要證券法保護的老練投資者。近年來私人市場得到快速發展，現在已經是公開市場的2倍之餘。2018年，發行人在私人市場，通過豁免發行募集近2.9兆美元，相比之下，公開市場募集了1.4兆美元。
為改善創新企業募資情況，2012年通過的JOBS（Jumpstart Our Business Startups Act）法案，把只要超過500個登記股東，就成為一家公眾公司的要求，放寬至2000股東或者500個非受權投資者，而且JOBS法案增加大範圍募資豁免，也放寬了募資額度的限制。
聽證會將關注什麼？
從備忘錄看，此次聽證會主要關注加密貨幣和Libra是否是證券。
「美國證券法適用於證券，包括股票、債券和投資合約，無論它們是否是數位化的。」2019年4月，SEC依據Howey test，發布了數位資產是否為「投資合約」的相關規範。Howey test是指滿足三個條件：1、投資，2、針對共同項目，3、有一定的獲利預期。如果數位資產符合Howey test就是證券，必須在SEC登記或者得到豁免。
根據Libra的運作機制，備忘錄認定Libra投資代幣（Libra Investment Token），可被認為是證券，因為Libra投資代幣可被出售給投資者，並向他們分紅。Libra代幣本身也可能是證券，Facebook不準備向Libra代幣持有者分紅，不清楚投資者是否有獲取盈利的合理預期。但是，分發Libra代幣可以和Libra Investment Token分發集成在一起，所以，它們都可以被認定為證券。而且和ETF一樣，Libra可以被特定的授權零售商贖回，也可以在公開市場買賣。
為什麼舉行此次聽證會？
本次聽證會早在計劃之中。
金融服務委員會主席Maxine Waters，在8月23日發表的聲明會繼續評估Libra，並將之列入2019年秋季的優先計劃。Maxine Waters要求Facebook立即停止Libra，也不允許Facebook去瑞士發行，來和美元競爭。
在本屆國會金融服務委員會監管立法規劃中，有三處有關加密貨幣的計劃。
金融科技：委員會將監控包括加密貨幣、區塊鏈在內之金融科技的快速發展，監督和金融科技相關的監管機構，包括現有監管和活動之間的代溝，在需要的情況下，委員會會考慮立法，促進適當的金融創新。
加密貨幣：委員會將評估區塊鏈企業募資方式的ICO，也會關注ICO市場持續增加的詐騙和操縱。委員會評估SEC對ICO市場的監管，考慮立法提案，讓ICO發行和投資監管政策更清晰。
新技術：委員會將追蹤新技術，比如加密貨幣、區塊鏈和AI如何影響美國金融系統，以及這些技術如何應用於非法用途，或者如何用新技術打擊非法用途。
眾議院金融服務（Financial services）委員會和加密貨幣相關的立法權限，主要包括銀行和銀行業務（Banks and banking）、證券交易（Securities and exchanges）、貨幣業務（Money and credit）等。
聽證會之後
鑒於美國立法程序，在美國對加密貨幣清晰立法之前，相關的聽證會估計會常規持續進行。
美國的立法程序則是這樣的，首先，議員發起，其次，議會相關委員會舉行聽證會，然後決定是否辯論和表決(floor action)。如果相關法案眾議院先通過，再拿給參議院表決，反之亦然。如果參議院和眾議院間有分歧，則由大會委員會(conference committee)調解。
即便法案被兩院全部通過，美國總統有權否決。但是，即使法案被總統否決，議會可以以2/3表決強行通過。
美國對加密貨幣的正式監管，估計還有不短的路。
本文為金色財經授權刊登，原文標題為「加密貨幣聽證會又來了 這次美國SEC主席和委員全部出席」