所有穩定幣，本質上都是對法幣的模擬

穩定幣紅了

2019年以來，穩定幣都很紅，彷彿今年一整年的行情都是穩定幣帶動的。

最開始是Libra的概念，帶動著比特幣從3000美元反彈到13,000美元，現在又是USDT可能爆雷的說法，使得市場對於數位貨幣行情有很大的擔憂，所以整體價格又回調了一些——至少媒體是這麼說的。

同時還有這樣的段子：每次比特幣上漲的時候，媒體解釋的原因一定是因為USDT的增發；每次比特幣價格下跌的時候，媒體解釋的原因一定是因為USDT被調查。

雖然只是大眾的調侃，但這些調侃都跟穩定幣有關，也從側面說明了穩定幣的重要作用。

穩定幣確實是區塊鏈產業非常重要的基礎設施，以至於還有這樣的說法：說穩定幣對於區塊鏈的意義，甚至比比特幣還要重要。如果說比特幣最終能夠為區塊鏈帶來1億用戶的話，那麼穩定幣至少是10億、20億級別的，兩者差著一個數量級呢。幣乎的創辦人咕嚕在直播當中曾經說過，他認為區塊鏈產業投資的聖杯之一就是穩定幣。

既然穩定幣這麼重要，那麼從整體層面對於穩定幣進行系統的思考就很有必要了。以下是我近期的思考，分享給大家：

穩定是一種人為制定的狀態

從哲學角度來講，變化是絕對的，靜止是相對的；從貨幣與投資角度來講，波動是絕對的，穩定是相對的。

我們經常說穩定幣，這裡說到的穩定並不是自然狀態，而是人為製造的狀態；真正的自然狀態一定不會是穩定的，穩定一定是需要外力維持的，這時的外力，比如說中心化機構的強制力保證，比如說算法，比如說抵押等等。

所有穩定幣，本質上都是對法幣的模擬

穩定一定要相對於某個標準，沒有標準就沒有穩定可言。而目前區塊鏈世界的穩定幣，都是相對於USD、CNY這些法幣而言的穩定。

所以這些穩定幣都命名為：USDT、BITCNY、USDH等等，也就是說它們是模擬的USD和CNY。

當然也有不是以USD、CNY命名的，比如說DAI、Libra，但是它們本質上仍然還是對USD的模擬，這一點算是比較好理解的，無需多言。

既然這些穩定幣本質上都是對法幣的模擬，那麼法幣存在的問題，它們其實也存在。比如說，如果法幣一直超發，那麼法幣長期來看其實是一直貶值的，那麼這些模擬法幣的穩定幣，其實長期來看也是一直在貶值的；如果法幣的匯率每天都會小幅波動，那這些模擬法幣的穩定幣的購買力，其實也一直在小幅波動。