傳統市場——股票、債券、期貨、期權、外匯等——為交易者提供了大量的交易工具和投資渠道。在當前的金融環境不能提供恰當的交易機會時，投資者就會在不同的市場之間進行切換。
相對而言，傳統金融體系的內部連結過於緊密，幾乎每個市場的波動性和體量都已消耗殆盡，而新興的數位資產市場仍獨立於這一體系外，因此成為資金的釋放出口。
為什麼數位資產交易如此有吸引力，以及新手可能在這個市場上面臨什麼——我們將在下文一一解答。
金融危機之後的投資市場
2008年金融危機期間，各國央行為了重振經濟，採取了增加市場流動性的策略，導致金融體系陷入了扭曲：貨幣實際上已變得毫無價值，一些國家的銀行利息甚至為負值。
這些措施對活躍在傳統金融體系的交易者產生了實質性影響。
圖：2000-2018期間，日本央行、美聯儲和歐洲央行的資產負債表
美國股市是最鮮明的例子。牛市已經持續了很長時間，2018年是標準普爾指數連續成長的第十年，打破了1991到1999年的紀錄。與此同時，在川普的稅收改革設想期間，2017年成為波動性的谷底：恐慌指數——VIX（波動率指數）一直在突破歷史低點。
所有這些都導致了活躍交易者多年的旱季：市場沈寂的時間越長，波動性和交易量就越低，這就是為什麼所有資產類別的流動性不強、波動性下降，大宗訂單交易也變得越來越困難。傳統的相關性消失了，過去的驅動因素不再起作用，許多交易策略也沒用了。
在這種環境下，犯錯的代價會更高，更難保持盈利。
一個平靜的市場對於長期投資者來說並不是特別糟糕，這就是為什麼像 ETF（交易所交易基金）這樣的被動投資近年來如此受歡迎的原因。然而，絕大多數積極管理型基金的表現都不及指數型基金。
與傳統市場不同，人們對數位資產市場的關注，在2017年出現了爆炸式成長，將波動性推至難以置信的高位，並帶來了成倍的回報。任何交易員都不想錯過這一機會，因為波動性就是他們追逐的獵物。但如此快的成長速度，並非所有人都能跟上。因此，數位資產市場持續的調整，為每個人創造機會，做好進入這個市場的準備。
雖然不同市場有許多相似之處，但交易員在切換到數位資產交易時應該考慮一些特定的細節。下面我們將討論這些細節。
股票和數位資產之間的相似性
- 市場心理
任何市場都是由買賣雙方的平衡、他們的期望和情緒所驅動的。人類心理學及其伴隨的行為模式也在這裡適用。
你不必是技術專家才能交易數位資產，價格走勢對交易者來說是最有價值的。模式交易在這個市場同樣適用。
你也不需要堅信數位資產和區塊鏈會征服世界。投資者的信念可能會劇烈波動，將市場推向兩個極端。
- 新聞的影響
傳統市場中的交易者密切關注公司和分析師發布的報告和預測，以及併購傳言、管理重組、新合約履約等資訊，如果是面向生物技術公司的投資，可能還要關注藥物研發進度。而外匯、指數交易以及政府債券的交易者則關注央行會議，通貨膨脹、失業率數據和經濟成長指標等。
數位資產雖然屬性不同，但也有大量影響通證價格的新聞：新項目啟動、新幣上市、分叉、合作夥伴關係、新產品、新技術開發等。
新聞對數位資產市場非常重要。比如最近，美國證券交易委員會(SEC)考慮推出加密 ETF，以及高盛延遲成立其加密交易部門的消息（雖然該消息最終被高盛否認，但假消息傳到網上後，對市場產生了極大的負面影響)。人們必須關注這樣的新聞，觀察市場反應，做出交易決定。
本文為金色財經授權刊登，原文標題為「傳統投資市場和數字資產市場的異同」