亞洲高淨值人士和不太熟悉數位資產產業的家族投資機構，現在對加密避險基金越來越感興趣，也願意拿出一小部分資金分配到加密產業。不少加密貨幣市場參與者認為，全球宏觀經濟前景表現不佳、Facebook推出數位貨幣Libra、以及央行數位貨幣的發行，推動了投資者們開始關注加密貨幣。加上比特幣價格自今年年初開始上漲，這一系列牛市訊號，引起了不少投資者的興趣，過去四個月內，投入到加密產業的資金也越來越多。
加密基金的結構和傳統避險基金很相似，他們通常也會使用量化交易、套利、多頭和多空等交易策略，旨在為機構投資者，帶來高於市場平均水平的回報。但是需要注意的是，亞洲加密避險基金依然處於起步階段，包括許可、銀行業務、托管和保險等各個方面。另一方面，亞洲銀行業和監管機構，似乎和世界其他地區一樣，有些不喜歡加密貨幣，這也給很多希望推出加密基金的機構，帶來了很大的阻礙。
曾在紐約梅隆銀行工作過的加密避險基金BBShares執行長Jett Li表示，今年機構投資者進入加密貨幣產業的步伐要快得多，他們對於安全、有效地將機構資產分配到加密貨幣上的需求同樣十分強勁。亞洲加密貨幣交易公司Amber Group聯合創始人Tiantian Kullander回應了這一觀點，他說道：「機構投資者對加密貨幣很感興趣，最近幾個月機構詢問加密貨幣投資的頻率明顯增加了。」
然而根據普華永道（PwC）最近發布的2019年度研究報告顯示，全球加密貨幣避險基金中，僅有約5%位於新加坡，美國則高達64%。
亞洲機構想要進軍加密貨幣市場並不容易
其實，即使亞洲投資者現在決定將資產分配到加密貨幣上，真正能夠部署資金的可謂鳳毛麟角。香港註冊的加密貨幣托管機構InVault Trust執行長Kenneth Xu表示，目前投資者主要有兩種投資選擇，一是直接購買加密資產，另一種是通過受託方購買。
然而，亞洲加密貨幣基金經理很難獲得、或是說根本無法獲得最基本的投資基金服務，比如開設銀行帳戶、基金管理、托管服務、保險審計等。不僅如此，由於擔心加密投資相關風險，香港和新加坡的銀行，通常不太願意為加密貨幣公司開設帳戶。以BBShares公司為例，他們花了一年多的時間，才準備好一切工作，而且選擇將托管方設在美國，另外，該公司還建立了一個內部資產管理系統，以滿足香港和新加坡監管的合規要求。
另一家總部位於香港的加密避險基金Point95 Global，早在2018年春季，就開始啓動業務準備工作，直到現在仍在完善內部流程，並計劃在2020年募集外部資金。Lin Cheung是Point95 Global執行長，此前曾在摩根大通工作過，他說道：「對於加密公司來說，我們必須同時製造汽車和馬路，而且每個步驟都充滿了挑戰，都需要耗費很長時間。」
像BBShares和Point95 Global這樣的公司，都選擇了在美國開設銀行帳戶，這意味著他們的管理團隊，需要是美國公民或持有綠卡，並且具有足夠的投資管理工作經驗，絕大多數加密公司很難滿足這些要求。
一位不願透露姓名的產業專家評論說：「亞洲加密生態系統不想冒險，他們寧可做追隨者，等待發達市場試驗過業務模式之後再去複製。」
免費廣告
今年六月，Facebook正式宣布推出數位貨幣Libra，之後機構投資者對加密貨幣的興趣明顯增加。去中心化加密貨幣資產交易所CYBEX投資長Jianbo Wang表示，Libra像是給整個加密貨幣產業打了一個最好的廣告，很多投資者因此開始認真考慮，是否要對加密產業進行投資。
另一個「好廣告」，可能是中國人民銀行（PBoC）計劃中的央行數位貨幣，央行數位貨幣從八月份開始，就引發了熱議，而且很可能成為世界上第一例政府發行的國家數位貨幣。事實上，央行旗下的專業團隊從今年年初以來，就一直在封閉環境中研發數位貨幣系統，也凸顯了該項目的重要性。
除了Libra和央行數位貨幣之外，比特幣價格上漲，也刺激了亞洲機構投資者對加密貨幣的興趣。毫無疑問，比特幣是今年表現最好的資產，根據SeekingAlpha的數據顯示，美國房地產指數（由MSCI REIT Index評估）和美國股票（以Russell 3000指數評估），均上漲了大約20%，而比特幣的漲幅已經高達120%。
比特幣的超額回報，讓不少投資者害怕錯過機會，歐洲央行執行負利率，和全球範圍內對經濟前景的悲觀情緒，也讓加密貨幣變得更具吸引力。畢竟加密貨幣被看作是一種，與傳統產業不太相關的資產，而且不會受到傳統市場波動的影響。
香港數位資產經紀公司OSL Brokerage交易主管Ryan Rabaglia認為，宏觀環境目前處於下行趨勢，這也刺激了投資者開始關注加密貨幣，人們對加密貨幣的態度也比以前更加開放。
先發優勢？
然而，現在有跡象表明，亞洲機構已經為資金大規模部署到加密貨幣作好準備，他們希望獲得先發優勢。
Point95 Global執行長Lin Cheung解釋說：「如果你一直等待機構投入資金之後，才去展開下一步工作，肯定為時已晚了。」
BBShare執行長Jett Li也認為，這個市場變化如此之快，人們很難預測未來三年、甚至明年加密貨幣基金市場會發生些什麼。
還有些人在考慮托管帳戶這些中間產品，畢竟建構、營運一家獲得監管許可的加密避險基金成本非常高，尤其是考慮到目前在加密產業裡投資的，都是高淨值人士和家族投資機構，托管帳戶也許算是一個不錯的選擇。
本文為金色財經授權刊登，原文標題為「亞洲機構投資人如何看待加密基金：又愛又怕」