數位貨幣基金，是價值投資還是投機？

好項目，追著投

隨著入場的數位貨幣基金快速增加，新增的資本也拉大了盤子，為區塊鏈投資者帶來了「幸福的煩惱」：項目的估值越來越高。

比升資本和九州資本均表示，從投資的角度來看，「是不是好項目」與「最終投不投」是兩回事。

假設一個好項目，未來能做到50億的市值，但是現在已經估值到10億，那麼即便他們都相信這個好項目可以做成，基金也沒有辦法去投，因為上漲的空間太小，風險太大。

是價值投資還是投機？

每個基金都想投中「百倍幣」，也都想投中一個「獨角獸」，而這種心態介於投資與投機中間。

許多基金都表示，他們更希望做的是價值投資。

在經歷了一年的火熱後，數位貨幣市場正在逐漸趨於平靜，並進入了「大浪淘沙」的過程。

適度的投機，能夠促進產業的發展，但相比之前，基金們現在更關注項目在實體經濟領域的應用。

去年8月，在8天內投資了12個ICO項目的天使投資人，也在其微信朋友圈表態：「野蠻生長的炒幣時代已經過去了。今後的區塊鏈創業融資總額，會越來越少，估值也會漸漸回歸理性。此外，項目將會兩極分化，優秀的項目會越來越好，空氣幣或者其他沒有什麼核心競爭力的項目則會死掉。」

這些資訊，或許也給了同樣在野蠻生長的數位貨幣基金一個訊號。

在2000年互聯網泡沫、2008年金融危機、2015年股災的前輩們面前，誰備足了糧草，誰有戰略實力，泡沫的冬天過後，就是他們的春天。