在IEO走向末路之際，美國最大的加密貨幣交易平台Coinbase，卻傳出了即將推出IEO平台的消息。
沒有人知道Coinbase的動機是什麼，但可以明顯察覺到的是，這家一向以「保守」著稱的加密貨幣交易所，正在發生著肉眼可見的改變，或者說正在「放飛自我」。
而在這種「放飛自我」的背後，是半年內10位高級主管離職、市場被幣安等新興交易所蠶食鯨吞的內憂和外患。
在加密貨幣市場中，Coinbase一直是一個保守派，這種保守最直接的體現，就是嚴格管控上線幣種的數量。但是從2018年7月以來，這家成立於2011年的交易所便一掃曾經的保守，開始了「大規模」的上幣。
而這背後的原因究竟是什麼？
7年成長為80億美金獨角獸
2011年7月，Airbnb軟體工程師布萊恩·阿姆斯特朗（Brian Armstrong）在工作之餘，創建了加密貨幣交易所Coinbase。之後高盛的交易員佛瑞德（Fred Ehrsam）以聯合創辦人的身份加入Coinbase，Coinbase自此起航。
除了上文提到的對於幣種的嚴格限制，Coinbase最值得稱道的，還有它的合規性和對監管的配合。
2018年7月16日Coinbase就收購Keystone Capital、Venovate Marketplace和Digital Wealth LLC三家券商一事上，主動與美國證券交易委員會（SEC）和金融業監管局（FINRA）進行溝通交流。
儘管該收購並不需要二者的同意批准。
當傳聞進行加密貨幣交易需要繳納稅款時，Coinbase便開始向客戶提供報稅服務。
Coinbase還主動邀請美國司法部聯邦檢察官Kathryn Haun，擔任董事會成員，以加強和政府機構的交流。
此外，在安全性上Coinbase也值得一提。在同時期的Mt.Gox因被盜而破產時，Coinbase的防禦卻從未被駭客攻破，也因此得來一個「買比特幣最安全的交易所」的稱號。
上幣的克制、監管上的合規、較強的安全風控，這些因素使得Coinbase在短短幾年時間裡，迅速成為了全球最大的加密貨幣交易所之一，估值甚至達到了80億美元。
Coinbase創立之初拿到的第一筆融資，來自於Y Combinator孵化器，金額僅僅20萬美元。
而後的幾輪融資中，幾乎涵蓋了所有頂級投資機構，包含傳統投資機構和加密貨幣投資機構，如老虎全球管理基金、德豐傑投資、a16z、Union Square Ventures等等。
和創立之初便獲得上千萬甚至上億融資的明星項目相比，Coinbase並非含著金湯匙出生，從0做到80億估值的加密貨幣獨角獸，Coinbase花了7年時間。
但當公司被資本和市場青睞，員工數量迅速擴張至千人時，Coinbase的危機也開始凸顯出來。
半年內10名高級主管出走
上週三，全球知名職場社交平台領英（LinkedIn）公布了2019年美國最熱門的50家創業公司，Coinbase排名29，較上一年下降了26名。
領英評判最熱門的的創業公司有四個標準：員工成長、求職者的興趣、員工、員工和公司的互動。
2018年，Coinbase在美國最熱門的創業公司中排名第三。雖然排名高達第三，但是此時的Coinbase內部已經充斥著鬥爭與分裂。
2018年10月，Coinbase交易主管亨特·默爾哈特（Hunter Merghart）離職。亨特曾就職於英國第二大銀行巴克萊銀行，擔任美國股票交易總監。
在離開Coinbase後，亨特去了同在美國的Bitstamp交易所擔任營運主管。
關於離職原因，亨特之後表示是因為公司沒有提供給他充分的資源，以及Coinbase自身缺乏清晰的業務路線圖。
隨後，Coinbase的第五位員工同時也是副總裁的亞當·懷特（Adam White)辭職加入了Bakkt。
緊接著離職的是首席產品官Jeremy Henrickson。
然後是風險營運經理雷斯（Rees Atlas）。雷斯一畢業便加入了Coinbase，屬於Coinbase早期員工之一。
而後是高級合規經理Vaishali Mehta、資訊技術總監Warren Tagle、銷售總監Christine Sandler、副總裁Dan Romero、技術長Balaji Srinivasan、總裁兼營運長Asiff Hirji都選擇了離職。
短短半年時間，一共有10位高級主管離開Coinbase，如此大規模的高級主管離職，在產業內十分罕見。
另外，還有一個耐人尋味的細節，在眾多的離職高級主管中，只有亞當·懷特一人在離職時，受到了Coinbase創辦人布萊恩·阿姆斯特朗的祝福。
這不得不令人猜想，其他高級主管和布萊恩·阿姆斯特朗是否是不歡而散。
內部競爭計劃失敗
不論是Coinbase的放飛自我還是大規模的高級主管離職，Coinbase的變化和動盪除了其自身的原因外，也有來自外部的劇烈衝擊。
成立於2017年9月的幣安，用極短的時間，便成為了全球最大的比特幣現貨交易所之一。並且在2019年成功透過IEO活化市場，吸引了無數交易所模仿借鑒。
也因為IEO，幣安長期霸佔比特幣現貨交易量第一的位置。
圖片來源：OPENMARKETCAP，比特幣現貨24小時成交量
BitMEX聯合創辦人兼執行長Arthur Hayes在接受採訪時表示，未有新資金流入比特幣市場，目前依舊是存量市場。
在存量市場下，幣安交易量成長便意味其他交易所交易量在下降，而Coinbase則是受到影響最大的一家。因為Coinbase超過一半的交易量，來自於比特幣。
圖片來源：CoinMarketCap
Coinbase不僅僅在現貨交易市場受到影響，在「合規交易所」領域，也開始受到來自「正規軍」的影響。
Bakkt作為一個擁有全牌照的期貨交易所的出現，對Coinbase的「合法合規」進行了打擊。Coinbase的交易業務一直都是緊貼監管，但是手上持有的只有NYDFS頒發的Bitlicense。
在這一年裡，Coinbase執行長布萊恩也開始面臨艱難的選擇，是選擇像傳統金融服務企業那樣堅持合法合規，還是像其他加密貨幣交易所一般「在違法邊緣試探」？
布萊恩想到的方法，是將持有不同意見的領導層分為兩個競爭團隊，一隊以總裁Asiff Hirji為代表，另一隊以技術長Balaji Srinivasan為代表。
Asiff Hirji和Balaji Srinivasan都曾在著名風投a16z工作過，但是二者的風格卻是決然不同。Asiff Hirji傾向於和大金融機構合作，親密監管。而Balaji希望Coinbase發展成幣安的樣子，有更多的收入來源。
從結果而言，Balaji在這一場內部競爭中勝出了，Coinbase加大了上幣的速度。但是從過程來看似乎Asiff才是贏家，因為Balaji在拿到可觀的報酬後，離開了Coinbase。
據The Information報導，該事件的知情人士表示Balaji退出，是因為厭倦了內部競爭。
在Balaji離開後，總裁Asiff與執行長布萊恩之間的衝突變得尖銳了起來，畢竟貼合監管與大金融機構合作並不能馬上給公司帶來現金回報。
2019年6月，Asiff Hirji宣布從Coinbase離職。至此，布萊恩的內部競爭計劃宣告失敗。
如今推出IEO平台似乎在某種程度上說明，布萊恩有意延續Balaji的策略，但此時推出IEO會是一個明智的選擇嗎？
本文為巴比特資訊授權刊登，原文標題為「推IEO平台、擴大上幣規模，保守的Coinbase為何「放飛自我」？」