主要觀點
- 在沒有數位資產立法的情況下，美國證券交易委員會繼續通過執法進行監管；
- 經濟數據繼續表明了比美國聯準會希望的，更持久的通脹壓力，現在基本可以預見的是2022年上半年將再加息兩次；
- Silvergate吸引了許多著名買家的興趣，儘管它是美國股市中被賣空最多的股票。
SEC在缺乏數位資產立法的情況下，繼續通過執法進行監管
上周，美國證券交易委員會 (SEC) 採取了兩項與數位資產相關的重大行動，這些行動是在上個月針對Genesis和Gemini，通過Gemini Earn借貸計劃未經註冊地提供和銷售加密資產證券的指控之後採取的。
第一次行動發生在2月9日，當時SEC在缺乏數位資產立法的情況下，繼續通過執法進行監管美國證券交易委員會指控 Payward Ventures, Inc.和Payward Trading Ltd.（兩者通常稱為 Kraken）「未能註冊其加密資產質押即服務的要約和銷售」程序。
Kraken實體通過支付3000萬美元與SEC達成和解，並立即停止通過美國的加密資產質押服務或質押計劃提供或出售證券。
此外，在不承認或否認SEC投訴中的指控的情況下，Kraken 同意永久停止在美國展開質押業務。
該公告引起了產業領導者和美國證券交易委員會的多項回應。
第一個來自SEC專員Hester Peirce，她反對她所在組織的決定。
Peirce聲稱註冊是不可能的，而且「與加密貨幣相關的產品很難通過美國證券交易委員會的註冊渠道。」
此外，她暗示目前沒有足夠的指導意見，能夠讓像Kraken這樣的公司做出與註冊相關的明智決定。
產業領導者隨後做出回應，Coinbase的執行長Brian Armstrong及其法律長Paul Grewal以及Kraken的董事長 Jesse Powell在推特上表示同意Peirce的反對意見。
他們回應說，目前還沒有辦法註冊這樣的程序。
第二天，即2月10日，Coinbase為其高管的說法提供了支援。
Coinbase發表了一份由Paul Grewal撰寫的官方聲明，稱根據1933年證券法和Howey測試，staking不是證券。
該交易所補充說，證券法將阻止美國消費者訪問基本的加密服務，並迫使他們使用離岸平台。
在Twitter上，Brian Armstrong補充說，該公司將很樂意在法庭上為Coinbase staking辯護。
同一天，SEC主席Gary Gensler接受了《彭博社》和《CNBC》的採訪，以澄清監管機構的決定。
在Kraken的案例中，Gensler解釋說，Kraken沒有披露資訊可以讓大眾投資者瞭解該公司對代幣存款的處理方式。
更廣泛地說，交易所和平台普遍不合規，需要區分業務功能，分別註冊。
他補充說，有足夠的指導、表格和員工支持來幫助公司註冊和起草披露資訊。
當《彭博社》的David Westin詢問，是否有進一步行動時，Gensler回應道：「無論你稱之為賺取、借出、質押即服務、年收益率，標籤並不重要，經濟才是重要的，投資大眾正在將他們辛苦賺來的資金投入一個平台並獲得這些收益，法律規定他們需要披露，公司需要註冊。」
第二次行動發生在2月12日，當時《華爾街日報》發表文章稱，SEC的執法人員向Wells Trust Co發出通知，稱該監管機構計劃起訴該公司違反投資者保護法。
這封信指出，Paxos擁有並負責發行的穩定幣Binance USD (BUSD) 是一種未註冊的證券，值得注意的是，Wells通知並不是SEC將採取執法行動的最終跡象。
在SEC威脅採取法律行動後，Paxos立即宣布終止與幣安的關係，並將根據紐約金融服務部 (NYDFS) 的指示停止發行新的BUSD代幣，自2月21日起生效。
此外，該公司向BUSD持有者保證，他們至少可以在2024年2月之前用美元或受監管的美元支持的穩定幣Pax Dollar（USDP）贖回資金。
次日，即2月13日，幣安執行長趙長鵬回應稱，交易所將在可預見的未來繼續支持BUSD，並將開始相應調整其產品，取消BUSD的使用。
當天晚些時候，Paxos通過電子郵件向《The Block》發送了一份聲明，確認收到了美國證券交易委員會的通知，並表示它「斷然不同意」美國證券交易委員會的說法，它將「在必要時積極提起訴訟」，並且「明確沒有其他針對Paxos的指控」。
一些啓示
SEC的這兩項行動留下了許多讓大眾猜測的空間，但是，可以從所有相關方的陳述中合理推斷出一些一階效應。
首先，任何從事加密資產生息帳戶、產品或服務的中心化或去中心化交易所和其他數位資產業務，都應預見到美國證券交易委員會未來的行動。
儘管SEC的指導範圍廣泛、含糊不清且可能不完整，但其行動始終如一。
其次，由於企業與監管機構之間的訴訟程序和和解，大眾投資者應該期待數位資產的長期波動，對於是否有足夠的規則和形式與監管機構進行合作，存在明顯的意見分歧。
此外，至少在口頭上，行業領先的企業決心在法庭上與監管機構打交道，而不是在法庭外和解。
第三，任何從事發行和交易未註冊穩定幣的企業都應該預見到美國證券交易委員會未來的行動。
Gensler明確表示，SEC將穩定幣視為證券，部分原因是它與貨幣市場帳戶和貨幣市場共同基金有相似之處；然而，由於過去的努力，例如Circle去年12月試圖上市，一些發行方和穩定幣可能比其他發行方和穩定幣在合規方面走得更遠。
通脹、零售和PPI均高於預期，表明通脹壓力持續存在
對於關鍵的宏觀經濟數據來說，這是忙碌的一週。
週二公布了備受期待的通脹數據，CPI和核心CPI分別為6.4%和5.6%，分別超出預期0.2%和0.1%。
鴿派和鷹派都可以指出一些領域來支持他們的立場，鷹派人士指出，家庭食品價格大幅上漲（較同期成長11.3%），電力價格實現兩位數成長。
該報告還包括更新的類別權重和方法變化，這使得從數據中得出結論變得更加困難。
本週晚些時候，市場看到零售和生產者物價指數 (PPI) 均遠高於預期，初請失業金人數低於下行水準，表明儘管財政條件收緊，但勞動力市場依然強勁。
股票市場因PPI消息而大幅下挫，而加密貨幣繼續保持漲幅。到本週末，聯準會在3月和5月再加息兩次的理由看起來很充分。
市場定價3月加息的可能性為82%，5月加息的可能性為67%。
Silvergate Capital股票持續受到金融機構關注
自我們上次報導，Silvergate Capital (SI) 2022年第四季收益以及Block.one和Brendan Blumer，於2022年11月進行的大量所有權收購以來，已經過去了一個月。
報告發表後，在FTX客戶的一系列訴訟、涉嫌美國司法部詐欺調查以及Silvergate董事會成員雷蒂格 (Rebecca Rettig) 離職的情況下，SI股價上漲了50%以上。
儘管有這些頭條新聞和法律阻力，SI的客戶可能會堅持使用世界上最大的數位資產交易網路。
兩週前，MicroStrategy的董事長塞勒（Michael Saylor）告訴《CNBC》，該公司仍將是SI的客戶。
他表示，「我們將繼續與Silvergate展開業務，經營不當的機構倒塌了，包括FTX、Alameda、Voyager、BlockFi，而Silvergate是一家負責任的機構。」他補充說，「我認為他們以負責任的方式以正確的方式開啟業務，他們是生態系統的良好公民。」
在同一時期，投資者和金融機構似乎也同意Saylor的觀點，總體來說，基金和投資者是SI股票的淨多頭，儘管它最近以73%的空頭利息成為做空最多的股票。
自1月底以來，市場對SI的興趣只增不減：
- 1月31日——貝萊德將其持股比例從5.9%到7.20%增持；
- 2月2日——State Street將其持股比例從5.3%到9.32%增持；
- 2月9日——Vanguard將其持股比例從8.59%到9.47% 增持；
- 2月10日——Block.one 將其持股比例從7.46%到8.09% 增持；
- 2月10日——Brendan Blumer將其持股比例從9.27%到9.90%增持；
- 2月13日——Group One Trading持有7.27%的多頭頭寸，該頭寸的93.64%為看漲期權，該公司還持有相當於其多頭頭寸90.73%的空頭頭寸；
- 2月14日——Citadel證券持有5.50%的多頭頭寸，該頭寸的92.63%為看漲期權，該公司還持有空頭頭寸，其規模為多頭頭寸的77.56%；
- 2月14日——Susquehanna Intl持有7.5%的多頭頭寸。該頭寸的 81.81% 為看漲期權。該公司還持有其多頭頭寸規模的 92.93% 的空頭頭寸；
- 2月14日——Jane Street Group持股5.5%。該頭寸的 91.62%為看漲期權，該公司還持有空頭頭寸，其規模為多頭頭寸的37.65%；
- 2月14日——索羅斯基金管理公司以每股17.40美元的價格，持有100,000股空頭頭寸。
本週早些時候，隨著13G文件的到期，Citadel證券和Susquehanna Intl等避險基金，因披露SI股票的所有權而成為頭條新聞。
然而，進一步審視上述上市避險基金的13F，市場的反應很大程度上被誇大了，雖然這些基金是淨多頭，但相對於多頭頭寸，它們也持有大量空頭頭寸。
這表明這些基金正在做市，而不是像頭條新聞描述的會讓公眾相信的那樣。
總而言之，這可能意味著投資者可以預期未來幾個月，將出現更高程度的波動。
總結
美國證券交易委員會繼續通過執法行動監管數位資產，例如最近對Kraken的指控和對Paxos的潛在指控。
產業領袖紛紛回應，不同意美國證券交易委員會的立場，一些人願意在法庭上對其提出質疑。
隨著企業和監管機構在法庭上進行鬥爭，這些行動可能會導致數位資產長期波動，監管仍然是加密貨幣面臨的最大風險。
本文為金色財經授權刊登，原文標題為「頻頻重拳出擊 SEC 監管行動將持續影響數字資產波動」