DAI,一個存在隱憂的穩定幣?
Allin區塊鏈/張詠晴編譯
2019-04-24 17:29

 

基於資產抵押的貨幣,很難保證價值穩定,歷史上也沒有成功的可借鑑的先例,不論是金本位,還是石油本位。在數位穩定幣體系中,我仍然不改變對此的判斷。今天來談談基於數位資產抵押的穩定幣DAI。

 

為了讓內容簡單易懂,不再重複白皮書內容,挖幾個出來聊聊:

 

  1. 以智慧合約代替信用背書——CDP;
  2. 抵押數位資產,獲得貸款,抵押率超過150%;(本文將以200%抵押率來探討問題)
  3. 貸款以數位貨幣DAI的形式發放;
  4. DAI和美元錨定:1 Dai = 1美元;
  5. 利用抵押及價格回饋制度穩定Dai價格在1美元;
  6. MKR持有人充當最後買家;
  7. 全球結算提供最後安全保障。

 

上面就是一些重點,分為兩個部分:一是DAI的發行機制,二是DAI匯率的穩定機制。

 

1.發行機制

 

目前只支持以太坊,以以太坊為例,發行總共分三步。抵押2美元價值的以太坊,獲得1美元的貸款;發行數位貨幣DAI,使DAI與美元1:1錨定;把1美元貸款以1個DAI的形式發放。

 

2.穩定機制

 

利用超額抵押來保證DAI的價值,每個DAI都有2美元價值的以太坊背書;利用利率制度來維持DAI價格穩定;當DAI低於1美元時,利率上升,抑制借貸需求,抵押需求減少,DAI的供應減少,DAI的價格上升。

 

當DAI高於1美元,利率下降,發行DAI的需求增加,市場價格下跌,價格回到1美元。

 

MakerDAO自治組織對DAI具有管理權,MKR的持有人充當最後的買家角色,來確保DAI的穩定;全局結算是系統最後一道關口,當出現巨大問題的時候,社群可以決定是否進行全局結算。

 

以上穩定機制只是理論假設,但理論能否成功,要打一個大大的問號!我對DAI存在很多疑惑,讓我很難相信它能成功。

 

本文為巴比特資訊授權刊登,原文標題為「穩定幣系列3:DAI,一個存在隱患的穩定幣?