CBDC會解決所有問題?埃森哲的區塊鏈部門主管這麼說
共享財經/Ben Jesset/Neo/張詠晴編譯
2020-01-20 11:52

1月16日,全球最大上市諮詢公司埃森哲發布官方公告稱,其與美國商品交易委員會(CFTC)前主席J.Christopher(Chris)Giancarlo達成合作,啟動了數位美元項目。

根據瞭解,數位美元項目是一個多方利益相關者的倡議,旨在推進探索美國的中央銀行數位貨幣(CBDC)。

數位貨幣作為可編程貨幣

埃森哲諮詢公司高級董事總經理、全球區塊鏈業務主管David Treat認為,現在是資金追趕當今數位世界的時候了。

「我們埃森哲一直在努力把我們的數位世界變得更大、更快、更好,但錢的發展速度卻沒有這麼快。我們可以在瞬間向全世界發送電子郵件,而金錢也需要做同樣的事情。現在的貨幣形式千年來都沒有物理形式的改變,電子形式十年來也沒有改變。」Treat表示。

Treat將可編程數位貨幣的潛力,視為一種變革性發展,並將貨幣與食品兌換券的區別進行類比,以說明原因。當兩者都可以用來購買食物時,錢沒有內在的智慧,而後者有一套規則、限制和報告。這就是數位貨幣的前景——因為它變得可編程和智慧。

Treat解釋說,基礎將首先確定CBDC應該包括的一些基本組件,以及一些核心原則,如強安全性和高可用性。從那時起,基金會可以圍繞它們構建更詳細的設計,同時諮詢利益相關者。目前,一些工作已經開始,一些早期的工作已經在基金會的網站上發表。

值得一提的是,該基金會提出的一個關鍵核心原則是:在現有兩級金融體系的範圍內開展工作,而不是尋求對當今金融機構資金流動方式進行根本性的重新設計。

CBDC不會解決所有問題

CBDC已經在世界各地進行了測試,比如加拿大。然而,結果混雜著一種新的說法,即該技術無法滿足結算淨額、信貸和保證金等銀行業更複雜的一些方面。如果沒有這些技術,銀行就不可能存在,但它們與區塊鏈技術基本上是不兼容的。

將此問題視為一種不合理的期望,認為CBDC能夠實現即時雙邊支付和結算的假設是不現實的,因為這與銀行的運作方式根本不相容。在Treat的設想中,CBDC將在金融煉金術的下游發揮作用。這樣,舊世界和新世界才能融為一體。

現如今,金融機構不得不撥出數十億美元,以防交易對手無法達成和解。有數據顯示,以這種方式持有的每10億美元每年花費一個機構大約1100萬美元。然而,有了可編程的數位化貨幣,大部分風險就消失了,這意味著銀行只需要比以前持有一小部分準備金。

這不僅僅是一個理論觀點,它現在正在成為一種現實情況。在美國,金融基礎設施提供商Paxos最近獲得了美國證券交易委員會(SEC)的批准,正準備提供基於區塊鏈的p2p結算平台。

和CBDC一樣,它使用數位化的貨幣來結算,但與該基金會不同的是,這些數位化的貨幣代表了銀行之間的債務,而不是由聯準會擔保。毫無疑問,CBDC是Paxos項目的的下一步,如果數位化的美元能夠實現,它很可能成為早期的採用者之一。

Treat繼續指出,使用CBDC的金融系統可能比今天更有活力。如果CBDC能讓結算在幾分鐘內而不是幾天內完成,他設想了這樣一種模式:銀行可以支付更多的錢來更快地結算(這本來就更貴,因為你從結算中得到的好處更少)。Treat表示:「動態風險定價結算窗口正是它的發展方向。」

正是這些學究式的、晦澀難懂的金融服務術語,讓我們得以一窺引入CBDC到底有多麼複雜。即使是金融服務結構的微小變化,也可能對整個產業產生連鎖反應,導致許多意想不到的後果。

對Treat來說,這是基金會結構的力量,因為它將透過邀請經濟學家等專家進入基金會的帳篷,促進與外部世界的合作,為這些深奧但至關重要的方面提供辯論的場所。

挑戰

從根本上重塑一個幾個世紀以來都沒有實質性變化的金融體系絕非易事,尤其是在需要考慮眾多不同利益的情況下——公眾、監管機構和金融機構。

該基金會似乎接受了非洲諺語——「如果你想走得快,那就一個人走,如果你想走得遠,那就一起走。」

但這樣做的風險在於,該倡議可能會因為太多相互競爭的聲音而陷入困境。另一方面,中國的指揮和控制在推進CBDC方面具有優勢,因為他們不必建立共識。

基金會面臨的另一個挑戰,將是如何應對華盛頓決策者。儘管該基金會聲稱,原則上,數位美元「將完全由指導聯準會貨幣發行和流通的現行法規覆蓋」,但在這一過程中,規則制定者也需要參與進來。

不僅如此,在分散式帳本上數位化貨幣,是一個令人費解的概念,需要時間才能完全理解。對忙碌的政客們來說,對這個問題給予應有的關注,將是一項挑戰。

本文為巴比特資訊授權刊登,原文標題為「CFTC前主席牽頭,埃森哲保底,數位美元還會遠嗎?