STO究竟是輿論製造的噱頭，還是確有其事？

這次，STO比ICO來勢更加凶猛，堪稱是IPO的升級。究竟是輿論製造的噱頭，還是確有其事？

在STO的概念中，有兩個重量級的詞，一個是證券型，一個是通證。從證券型來看，這說明STO募資到的資產不單單侷限於數位資產，也可以是其他任何有形資產，比如房產、黃金、有價值的藝術品、收藏品等等。

這和一家企業的股權募資，顯得有趣的多。甚至可以說，將我們生活中所有的有形資產，轉變成以數位化形式存在的證券型資產。顯然，這會對整個金融市場帶來一場巨大的變革，也是打開了人人可以參與投資的金融大門。

就拿炒房的那一波投資者來說，前幾年買了一處城市中心的房產，現在已經漲了不知道多少倍了，可是，畢竟是固定資產，要嘛你盯著這個房子不動，要嘛你出租，收取部分租金。除此之外，再沒有其他能夠讓你賺錢收益的地方。

但是，STO如果應用到房產上面，一處房產就是數位化的證券型資產，一方面，可以有很多投資者們為你分擔貸款壓力，另一方面，它還可以帶來額外的投資收益，如同公司發展之後，每年給股東的分紅。

我們再從通證的角度來講，從區塊鏈爆發的元年開始，「通證」就成為了頗受歡迎的熱門詞彙。這一熱門也是讓很多人進行了多番揣測，有的人說通證就是代幣，有的人說通證就是令牌，最具有區塊鏈價值的解釋：通證是一種權益證明。

通證的意義，不是發行某個代幣，讓其流通，更多的是，在這個市場也好、應用場景中也好，都能發揮出擁有者的權益作用。比如身份的證明、學歷的證明等等，這些都是擁有者的權益證明，而不是侷限於一枚數位資產。

通證對於區塊鏈社群的維護能發揮其重要作用。這就像人們經常拿「園丁」比喻著教師這種職業，是希望他們能夠栽培孩子，培育祖國的下一代。實際上，我們也是拿「通證」來督促參與者的行為，希望他們能夠發揮自己的權益作用，來維護整個生態的平衡。

因此，當廣大的區塊鏈愛好者聽聞STO結合了證券型和通證，阻止了之前ICO的融資亂象，也打開了區塊鏈世界裡的IPO，這彷彿是迎來了區塊鏈世界的曙光。

如何實現STO的價值？

從更多理性投資者的角度來看，STO受到關注的火熱程度，並沒有扭轉區塊鏈目前的發展困局，只是誕生了一個全新的概念，其技術發展尚未成形，也並沒有被廣泛的金融市場所認可。

那麼，被這麼多人看好的STO，究竟從那些方面做整體佈局，才能實現其價值意義呢？這需要好好思考三個方面的影響因素：

（1）證券型對很多區塊鏈項目來講，是一個門檻。一旦選擇證券型也就意味著，該項目的發展處於時刻被監管的狀態裡。但是，全球區塊鏈發展一直都在無監管的情況下，野蠻生長，再加上各國法律法規的不同，對區塊鏈持有的態度不同，其發展規劃也不同。

因此，STO受到大量追捧的背後，我們得看清當前的形勢不太樂觀。想要在全球範圍內實現STO的價值，必然有一段很長的路要走。

（2）STO對於初創型公司的孵化過快，價格波動大是否會影響整個金融市場？這是投資者們應該深刻思考的問題，由於STO結合了ICO、IPO的融資優勢，對於初創型的公司，能夠給予最大的資金扶持，可企業發展的產品也好、項目也好，能跟上這個孵化速度嗎？

據相關報導，不少初創型公司在五年之內就倒閉了，STO的出現，可以讓一家普通的初創型公司搖身一變，成為上市公司，股權、分紅、生態體系等等，都還沒有達到上市公司的標準，這樣迅速膨脹起來的經濟泡沫，能堅持多久？

（3）如何評判投資者身份？正如本文在介紹STO的概念時，提到人人都能參與投資，這人人中，也包括了隨時拿著錢捲鋪走人的投資者，即便是STO打著合法合規的旗號，卻並沒有對投資者進行評判的標準，只是打開了投資者們的投資通道。

這樣一來，造成投資者虧損事件依然會成為屢見不鮮的新聞，和現在維權事件相比，本身就毫無差別。而我們所需要的區塊鏈投資市場，並不是賺快錢立刻暴富，更多的是穩定、持續的產出價值。

對於尚處於發展早期的STO來說，我們並不能妄下定論，也不能太過憧憬。

尤其是在區塊鏈圈子裡待得久的投資大佬們，都知道圈子裡需要新鮮的詞彙，來時時撞擊一下區塊鏈追捧者的熱情；在區塊鏈圈子裡待久的老韭菜們，也都知道，這一次STO紅了，下一次搞不好又出現個BTO、UTO......無限的想像力，加上無數次幻想財富降臨的精彩瞬間。

我也是區塊鏈的信仰者，但我就想靜靜的搬著小板凳，等哪天，身邊的人告訴我，他們不炒幣了，區塊鏈技術應用到我們生活了，超越了互聯網的種種應用時，那才算得上是撥開雲霧見青天。