台灣時間1月8日凌晨，比特幣價格突破4萬美元創下歷史新高，美國最大政治媒體之一《國會山報》（The Hill）罕見發文闡述比特幣。
2021年已經過去一週，但比特幣依然沒有停下上漲的步伐。
在剛剛過去2020年裡，比特幣價格漲幅已經超過300%，創造出自2013年以來第三個最大上漲週期（不過，前兩次「泡沫」均以暴跌80%結束）。與傳統股票或債券不同，比特幣基本價值很難確定，其價值似乎完全取決於「人們認為比特幣有價值」這種投資心理。
一些加密貨幣產業推動者聲稱，比特幣價值可以達到40萬美元，但也有一些人預測比特幣將會暴跌。
自2009年問世以來，比特幣在加密貨幣市場中獲得先發優勢，目前基本上已經創建了一種基於區塊鏈技術的新型支付系統，該系統利用分散式公共帳本技術，通過去中心化用戶網路進行交易驗證，並使用複雜的加密算法來確保系統完整性。但即便如此，比特幣還是達不到成為「傳統貨幣」要求，因為在現代經濟中，貨幣必須具備三個基本功能：
1、交換媒介
2、價值儲存
3、記帳單位
儘管PayPal、Square和其他支付平台，最近都開始支持比特幣，但像比特幣這樣的加密貨幣依然只是一種「利基支付方式」。由於使用比特幣進行日常交易的機會非常有限，因此很難將其視為可行、或實用的交換媒介。
此外，由於比特幣價格波動巨大，所以也很難成為一個「稱職」的帳戶單位 ，因為任何一個通用帳戶單位都必須簡化相對價格計算（relative prices）的計量，並促進商品和服務的有效交換（每個人都知道工程師Laszlo Hanyecz，用2萬枚比特幣購買披薩的故事），這意味著比特幣還無法合理表示相對價格水平。實際上，與包括比特幣和以太坊在內的第一代加密貨幣相比，穩定幣未來具有更大潛力，因為穩定幣可以作為交換媒介和記帳單位。
另一方面，比特幣作為價值儲存同樣引起了極大關注和爭論。有人認為，雖然比特幣與現代法定貨幣具有共同特徵，但比特幣本身並沒有內在價值，而與無限量供應的法定貨幣不同，比特幣最大「賣點」就是其供應量是有限的（根據比特幣創始人「中本聰」的設計，BTC總計為2100萬枚），然而批評人士指出，基於比特幣底層區塊鏈技術，人們其實可以創建無限數量的新加密貨幣，考慮到「分叉」因素，本質上似乎與無限量供應的法定貨幣沒有區別。
比特幣採用基於區塊鏈的分散式公共分類帳本系統來記錄交易，這一特點被早期技術自由主義者所吸引，與之形成鮮明對比的是，法定貨幣（比如美元）不僅由政府控制的機構（比如美國聯準會）發行，而且還需要受信任的中介機構（比如銀行）來維護私人帳戶分類帳，每個參與者的持倉和交易數據其實是被記錄在這種中介機構中的。
最近，比特幣吸引了大型資產管理機構和大型金融機構的關注。如今，比特幣早已不是只能在暗網使用的加密貨幣了，隨著過去加密貨幣「污名」逐漸消失，許多高淨值人士正在將比特幣添加到自己的投資組合裡。有跡象表明，比特幣正在成為一種主流替代資產類別，這次價格飆升主要因為市場需求上升和供應有限導致。
儘管最近加密貨幣市場的發展狀況不錯，但有一個問題始終困擾著人們，即：比特幣到底有沒有被超常估值？比特幣是一種無形資產，而且也不具備「生產性」，因此當價格上漲到4萬美元之後多少會讓人感到困惑。事實上，在這個央行資產負債表大規模擴展、公共債務水平激增的時代裡，法定貨幣的確存在快速貶值的風險。
然而，真正「有趣」的是，主流機構投資者這次並沒有選擇黃金作為通貨膨脹避險工具，而是轉向了比特幣，這種轉變背後的基本邏輯目前很難辨別。
儘管黃金價格在2020年上漲了近25％，但同期比特幣的漲幅卻高達300％，黃金是有形的、耐用的、相對稀有且具有內在價值的，畢竟黃金算是珠寶的一種，也是電子產品中最常使用的貴金屬之一，並且作為穩定的價值儲存源遠流長（可追溯到幾千年前）。然而，比特幣誕生至今只有短短10幾年，既是形資產又是非生產性資產，但卻在一夜之間被認為是比黃金更安全、更好地抵禦通漲工具。
如果不是為了避險通貨膨脹，又怎麼解釋比特幣突然產生了不可抗拒的吸引力呢？的確有一種可能：正如諾貝爾獎獲得者席勒（Robert Shiller）所說的，我們正處於一種具有感染力的敘事之中，有時投資者用來說服自己和他人的「神話故事」可能比基本面更為重要。
通常來說，我們很難判斷資產泡沫是否會持續膨脹，這也是為什麼經常會看到市場預測者喜歡提前「叫囂」泡沫到來的原因。然而，近期比特幣價格上漲步伐已經讓許多嚴肅的投資者感到擔憂（在2020年12月15日首次達到20,000美元的價格大關後，比特幣在短短17天內飆升至30,000美元大關，又在短短5天內飆升至40,000美元歷史高位）。預計在不遠的將來，比特幣應該會受到越來越嚴格的監管審查。
本文為金色財經授權刊登，原文標題為「美「國會山報」罕見發文：比特幣正成為一種主流替代資產類別」