2019年7月12日，美國眾議院金融服務委員會發布了一封有關7月17日聽證會的信函，闡述了此次聽證會的安排和涉及所要討論的主要問題，我們一起來看看在此次備受期待的聽證會上，Calibra的執行長 David Marcus 將需要回應哪些問題和質疑。下方為該信函內容譯文：
背景資訊
加密貨幣通常被定義為使用加密技術來控制貨幣單位的創建，和驗證資金轉移的數位交換媒介。加密貨幣使用區塊鏈技術，而區塊鏈技術是一個共享的數位帳本，記錄公共或私有區塊鏈網路中的交易。這些區塊鏈網路可以由個人、金融實體或其他企業組成。
2019年6月18日，Facebook 宣布計劃開發一種名為 Libra 的新型加密貨幣，以及一種儲存這種加密貨幣的數位錢包 Calibra。根據 Facebook 發布的一份白皮書，Libra 將建立在區塊鏈之上，由一籃子資產儲備支持，並由 Libra 協會管理。Libra 協會是一個總部位於瑞士日內瓦的獨立非營利組織，目前由 Facebook 和其他27家成員企業組成。該協會的成員企業將負責作為「驗證者節點」來驗證 Libra 區塊鏈中的交易。Facebook 的目標是在2020年初，希望能吸引到100多家公司加入該協會。
根據 Facebook 的說法，Libra 幣將由銀行存款和短期政府證券的組合「完全支持」，這些證券將被存放在 Libra 儲備庫中。當特定的代理商透過其銀行存款或證券，來從 Libra 協會購買 Libra 幣時，新的 Libra 幣將被鑄造出來。由 Libra 儲備資產所產生的利息，將首先用於支付該協會的營運費用，然後以「Libra Investment Token」來作為分紅向投資者支付股息。Facebook 打算向該協會的成員企業和其他投資者出售 Libra Investment Token，以籌集啟動成本。
根據美國聯邦儲備委員會主席 Jerome Powell，在2019年7月10日向眾議院金融服務委員會提供的證詞，「Libra 引發了許多關於隱私、洗錢、用戶保護和金融穩定等方面的擔憂。」Powell 還表示如果該項目存在這些擔憂將「無法推進」。
Facebook 子公司 Calibra 將為該協會營運一個數位錢包。這款錢包將於 2020 年透過 Facebook 的 Messenger、Whatsapp 以及智慧型手機上的獨立互聯網應用程式推出。Facebook 計劃將 Calibra 的應用擴展到其他服務，比如帳單支付。
對投資者保護的影響
保護投資者的聯邦證券法適用於證券，包括股票、債券、票據和投資合約，無論它們是否是數位資產。
2019年4月，美國證券交易委員會 (SEC) 發布了一份指導意見，根據所謂的「豪伊測試 (Howey test)」決定哪些數位資產是符合「投資合約」範疇。根據「豪伊測試」，投資合約需要滿足以下條件：1)資金投入；2)共同的企業；3)從他人的努力中獲得合理的收益預期。如果某種數位資產符合這一標準，它就是一種證券，那要麼必須在 SEC 註冊，要麼就必須獲得豁免。
根據豪伊測試，Libra Investment Token 可能相當於一種證券，因為它將被出售給投資者，以籌集該項目的啟動成本，並為投資者提供利息分紅。Libra 代幣本身也可能是一種證券，但Facebook 不打算支付分紅，也不清楚投資者是否會有一個「合理的收益預期」。然而，Libra 幣的發行和出售也有可能被整合到 Libra Investment Token 的發行中，從而兩者都可能是屬於證券範疇。
如果某種數位資產是一種證券，且未被 SEC 豁免註冊，那麼發行方必須進行充分和公平的披露，並向潛在投資者提供必要的資訊，以便投資者做出明智的投資決策。發行人還必須披露「發行人的財務狀況、管理層的身份和背景，以及擬發行證券的價格和數量……」那些充當證券買賣的中介機構 (比如交易所和經紀商)，以及那些擁有證券託管權的機構，也可能必須遵守某些旨在保護投資者免受詐欺和其他不當行為的規定。
證券法還對投資公司進行管理。投資公司 (Investment Company) 是一種金融中介機構，它將個人投資者的資金集中起來，投資於眾多證券或其他資產之中。投資公司的業績以投資公司所持有的證券和其他資產的表現為基礎。
交易所交易基金 (ETF) 就是一種投資公司基金，它可以像共同基金那樣透過基金贖回，但也允許投資者全天在交易所以市場價格交易。如果某項資產是投資公司基金，且不被豁免註冊，則必須遵守相關的、旨在將利益衝突最小化的規定，包括定期向投資者披露其財務狀況和投資政策。與 ETF 一樣，Libra 也可以透過某些授權經銷商贖回，並在公開市場上買賣。
雖然 Libra 和 Calibra 的總部將設在瑞士，但如果出售給美國公民使用，那美國聯邦證券法仍然適用。
本文為巴比特資訊授權刊登，原文標題為「兩場Libra聽證會在即，David Marcus將面臨怎樣的刁難？」