英國央行行長:我們需要一個新的IMF來建立「多極體系」
共享財經/Neo/張詠晴編譯
2019-08-27 11:12

 

20年前,在各國央行和政策制定者對「貨幣政策挑戰」的探討中,大家研究的論點還在「通貨膨脹」、「靈活匯率」等階段,現如今,終於有人提出了將數位貨幣作為解決目前貨幣困境的新途徑。

 

8月23日,在聯準會年度傑克遜霍爾研討會(Jackson Hole Symposium)上,英國央行行長馬克·卡尼(Mark Carney)發表了題為「當前國際貨幣金融體系中貨幣政策面臨的日益嚴峻的挑戰」的演講。

 

在此次演講中,卡尼總結了國際貨幣基金組織的缺陷,和以美元為主導的貨幣體系的不穩定性,其表示,「經濟政策不確定性加劇、保護主義抬頭,以及人們擔心由於政策空間有限,進一步的負面衝擊無法得到充分抵銷,這些因素正在加劇全球經濟的反通貨膨脹傾向。」

 

對此,卡尼提出了一項徹底改革全球金融體系的激進提議,該提議最終將以一種類似Libra的虛擬貨幣,取代美元作為儲備貨幣。

 

以下為卡尼演講重點摘要:

 

多極化的全球經濟,需要一個新的IMF來充分發揮其潛力

 

儘管這種協調一致的努力可以改善現有體系的功能,但最終,多極化的全球經濟,需要一個新的國際貨幣基金組織(IMF)來充分發揮其潛力。

 

這並不容易。

 

有鑒於貨幣的國際功能之間具有很強的互補性,全球儲備貨幣之間的過渡是罕見的,而貨幣的國際功能有助於鞏固主導貨幣的地位。

 

而最有可能獲得真正儲備貨幣地位的貨幣——人民幣(RMB),在準備好接過這一重任之前,還有很長的路要走。

 

回顧第一次世界大戰後英鎊向美元的全球貨幣過渡,可以發現在外匯儲備轉型過程中可能出現的問題。兩個相互競爭的儲備貨幣供應國破壞了國際貨幣體系的穩定,再加上貨幣政策制定者之間缺乏協調,導致全球流動性匱乏,加劇了大蕭條的嚴重程度。

 

所以,隨著時間推移,儘管人民幣升值,可能為當前問題提供第二好的解決方案,但最好的解決方案是建立一個多極體系。

 

多極國際貨幣基金組織的主要優勢是多樣化。多種儲備貨幣將增加安全資產的供應,減輕不對稱體系對全球均衡利率的下行壓力。隨著許多國家競相發行全球安全資產,它們獲得的安全溢價應該會下降。

 

更多樣化的IMF還將減少核心國家的溢出效應,從而降低貿易和金融週期的同步。這將反過來降低體系的脆弱性,提高資本流動的永續性,推高均衡利率。

 

本文為巴比特資訊授權刊登,原文標題為「英國央行行長:類似Libra的數字貨幣將是取代美元體系的最優選項