通證化的崛起!區塊鏈技術為電影產業帶來一場革命
加密金融實驗室/張詠晴編譯
2019-10-21 17:51

 

如今,傳統金融正在融入一場前所未有的金融創新,特別是產業融資方面,很多企業都在嘗試以全新融資模式替代傳統融資方式。電影就是這樣一個產業,由於區塊鏈技術的出現,目前這個產業正在經歷一場悄無聲息的「融資革命」。

 

如果將資產證券化看做是過去和現在的事,那麼以數位證券為代表的資產合規通證化,則是未來的事。在新型融資模式中,通證化是在傳統投融資模型上進行擴展,相比於股權投資進一步增強了資產流動性以及交易的靈活性。從理論上講,任何東西都可以被通證化,並且這種趨勢正在成為現實。

 

眾籌的消退 VS 通證化的崛起

 

眾籌的興起,讓眾多電影製作人找到了一條全新的融資道路,GoFundMe、Kickstarter等平台牢牢掌控著眾籌融資領域,這些平台要麼以股權回報投資者,要麼以更低的激勵(比如提前獲得產品)回報給投資者。然而,眾籌並非沒有缺點,各種眾籌平台雖然被大量的融資請求淹沒,但這種新鮮感似乎正在消退。

 

據Kickstarter網站統計,自該網站成立以來,只有37%的電影和視頻項目獲得了成功資助,而這一成功率自2015年以來下降了6%。相比傳統融資而言,眾籌可以說一個不錯的選擇,尤其是它讓一些創業或小型項目得以啓動。然而,這也是一項艱鉅的工作,低估這一點將造成巨大損失。

 

 

如今,眾籌越發成為一種形式新穎但效率低下的融資方式,需要大量時間和精力,單獨籌劃融資活動。就像眾籌尋求超越傳統融資方式一樣,今天的通證化也準備超越眾籌模式。雖然通證化與眾籌有相似之處,但區塊鏈卻將通證化的概念提升到了一個全新水準。從整個價值鏈來看,眾籌只是一個前端活動,用戶可以在這裡購買未來產品或服務的權利,但整個後端必須手動管理。區塊鏈技術不僅實現了前端自動化,整個後端也隨之變成數位化,智慧合約按照規則執行,實際的產品可以是數位資產,比如數位證券。

 

通證化的一些主要特性來自於底層技術所提供的便利,區塊鏈搭建起了一個可驗證的融資框架,並且可以輕鬆地執行。智慧合約為投資者提供了一整套自動化解決方案,將以往成本高昂的合規工作、繁複的發行、利息分配等流程化工作進行了自動化。此外,通證化將投資風險分散到了幾乎所有能夠訪問互聯網的人以及多種投資產品之上。

 

 

透過這一方式,不僅電影製作人能夠從中獲利,投資者也能從傳統電影融資的風險管理中獲利,因為他們能夠投資一系列電影組合,而不是像Wesley Snipes那樣只投資一部電影。通證化最大的優勢是可以向投資者提供即時的流動性,讓他們能夠隨時購買或售出通證。

 

不可否認,通證化為大眾電影融資打開了一扇新的大門,它在創造更加民主和透明的融資生態系統方面擁有巨大潛力。作為一個強大的新型融資工具,通證化可以在電影製作的早期階段,就與觀眾建立聯繫,並把他們轉化成為粉絲或用戶。

 

當然,和所有事物一樣,通證化自身也有缺點。比如,與電影產業相關的普遍風險仍然存在:如果一部電影失敗了,投資者的利潤也會隨之下降。另外如果缺少中間人,其劣勢有時要比優勢更加明顯。智慧合約取代了以往負責起草協議、定義客戶和投資者權利、確定投資回報,並確保滿足監管機構盡職調查需求的律師。所有這些都將被轉移給通證的發行方,而通證本身也存在合規風險,甚至可能會讓一些投資者望而卻步。此外,因為合規的需要,司法管轄限制可能會將部分投資者攔截在外。

 

儘管通證化在發展過程中存在不小阻礙,但仍無法阻擋其被廣泛採用。根據Inwara分析公司的數據,僅在2019年第一季,STOs就成長了130%。目前,電影產業只生產決策者認為有利可圖的電影,他們依賴於市場調查、以往的成功經驗,或者僅僅是投資直覺。透過對電影產業進行通證化革新,觀眾將獲得更大的話語權,並最終決定製作什麼電影。

 

隨著成長勢頭的延續,通證化所帶來的機遇不再侷限於電影產業,整個娛樂業、好萊塢電影公司和影迷文化都會隨之發生改變,融資者將越來越重視這種新型融資方式,並為風險資本和天使投資人提供了新的投資選擇。如此看來,電影產業極有可能只是眾多即將被顛覆的產業之一。

 

本文為巴比特資訊授權刊登,原文標題為「產業融資變革進行時,加密金融如何給好萊塢電影帶來一股新風?