傳統市場——股票、債券、期貨、期權、外匯等——為交易者提供了大量的交易工具和投資渠道。在當前的金融環境不能提供恰當的交易機會時，投資者就會在不同的市場之間進行切換。
相對而言，傳統金融體系的內部連結過於緊密，幾乎每個市場的波動性和體量都已消耗殆盡，而新興的數位資產市場仍獨立於這一體系外，因此成為資金的釋放出口。
為什麼數位資產交易如此有吸引力，以及新手可能在這個市場上面臨什麼——我們將在下文一一解答。
數位資產市場的不同之處
- 波動性和流動性
如前所述，波動性是最明顯的優勢。今年初，股市進行了調整，這在短期內加劇了波動性，但很快它又恢復到相當低的水平。沒有人知道它會在目前的水平上保持多久。
20是波動率指數公認的臨界值，超過這個數字，這個市場對交易員來說就是非常有吸引力的；但自4月份以來，一直低於這個數字。
而對於數位資產來說，即使在市場沈寂之時，幾天內價格波動幾十個百分點也是很正常的。
數位資產還沒有大規模普及，因此，在流動性較低的情況下，一旦有新資本進入市場，價格就會上漲得非常高——這從根本上是不合理的。
與傳統金融市場相比，加密市場的參與者相對較少，涉及的資金較少，因此交易量較小。由於流動性不足，大量購幣會引發價格劇烈地波動，導致平均購買價格低於預期。這種市場環境為小型交易者創造了優勢：在很大程度上，它帶來了更高的波動性。
與傳統市場相比，數位資產市場似乎是按下了快進鍵，這意味著在這裡賺錢或賠錢的速度要快得多。
- 法規和投資者保護
立法總是落後於數位資產市場的發展步伐。
在傳統市場上，投資者是相對安全的——經紀商是由監管機構授權和控制的。然而，數位資產交易所是不受監管的，因此投資者沒有受到任何保護。
雖然創造數位資產的最初目的是使其用戶獨立於政府，但反過來說，較弱的監管也是一個缺點。到目前為止，還沒有人對數位資產市場的詐欺、虛假交易、內幕交易和操縱行為承擔任何責任。
在數位資產市場中，騙子比其他交易者更有優勢。如果發行通證的公司攜款潛逃，投資者得不到任何法律保護。
雖然傳統市場也會發生詐欺，但在更嚴格的監管框架下，這只是意外，而不是常態。換言之，一個受監管的市場是為人們嚴格篩選的資產提供交易途徑，交易者可以在瞭解一家公司的實際營運情況或現有資產後，再進行交易。
在這一點上，數位資產市場是不一樣的。因此，交易員在挑選交易資產時必須格外小心，對目標公司、管理團隊、成員的背景和經驗進行更深入的調查，才能避免精心包裝的騙局。
SEC是第一個也是最重要的監管機構，他們最近一直在密切關注和研究數位資產市場，準備對該領域建立完善的監管和控制。今後，通證發行者將受到更加嚴格的監管，因為越來越多的證券化通證的流通量將被政府所控制，以此解決監管不足的問題。
此外，越來越多的公司意識到發行通證比發行股票或債券更便宜、更容易，因為前者省去了中間人、保管人、承銷商等環節和其他相關的規定手續。
- 基礎估值
對於傳統資產，特別是在成熟市場中交易的資產，幾乎每個產業都有上市公司，人們可以用各種財務指標來估價。
而在數位資產市場，交易者沒有可以用來預測貨幣價格的嚴格指標和模型，也很難對新的項目進行評估，因為它們代表著未實現或未普及的新技術。
傳統市場的訊息披露制度相對健全。所有發行方都被要求定期提交財務報表和預測，並向監管當局及時彙報最新情況；政府定期發布官方統計數據，大批分析師競相對主流資產進行預測。所有這些都有助於投資者評估某一特定資產的投資前景。
而數位資產市場才剛剛開始形成類似的環境，這使得投資者對數位資產的評估變得更加困難。
我們需要仔細挑選訊息來源，因為越來越多對技術和市場一知半解的假專家，試圖從迷茫的新手身上賺錢。
海外的數位資產社群幾乎只使用Twitter和Telegram進行通訊，而中國則大為不同。
- 交易所及交易平台
整體技術方面還並不完美。數位資產交易平台技術不足，不利於活躍交易。作為平台本身，可以凍結訂單和暫停交易；多個圖表讓系統看起來很笨拙，因此必須使用第三方的圖表解決方案。
在某種程度上，這種缺陷可以透過較長期的交易來彌補，因為這種交易中，幾秒鐘和幾個百分點的差別並不重要。
在傳統市場中，如果系統出現故障，交易所可以檢查該事件並取消特定的交易。在加密市場上還沒有類似的操作，這增加了交易者的風險。
技術支持也是數位資產交易一個問題：當用戶遇到問題(訊息輸入錯誤或訂單凍結)時，他很難得到客服幫助。
另一個問題則是更複雜、更漫長的驗證過程：發送驗證文件後需要等待很長時間；在曾經需求高峰時期，交易所甚至拒絕接受新客戶，或設定較高的最低存款要求。
此外，交易所很可能成為駭客攻擊的目標。數位資產交易是不可更改的，這意味著即使是由詐欺者進行的轉帳，也不可能取消。在某些情況下，交易所可以賠償損失，但在這方面沒有任何保證，這就是為什麼在選擇數位資產交易所時要非常小心。
我們建議不要將大量資金存放在單一的交易所，即使是最安全的交易所。我們還建議在多個交易所進行多樣化投資，將長期投資轉移到「冷錢包」中，以減少潛在的風險。
- 交易時間
傳統交易所的營業時間有限。交易期貨(包括比特幣期貨)的芝加哥商業交易所(CME Globex)和外匯市場（Forex）雖是24小時的，但週末不營業；股票交易所只在工作日開放，下午不營業。因此，非營業時間的交易活動和交易量明顯減少。
數位資產交易所24小時營業、全年無休——沒有休息日或結算中斷，因此數位資產交易者可以隨時隨地訪問終端，進行交易。
一方面，這是一個很大的優勢，因為你可以選擇自己最方便的交易時間，不受任何時區的約束。
另一方面，這也是一個問題：交易越活躍，你在螢幕前花費的時間就越多，以免錯過進入或退出交易的最佳時機。
在更長的交易時間中，合理安排休息和恢復活力的時間，忽略小範圍波動才是明智之舉。
- 大量新的交易工具
數位資產市場還非常年輕，新的交易工具不斷地誕生。由於它們是新的資產類型，與傳統資產相比，效率可能更低。傳統資產多年來一直是交易員、機器人和做市商的交易工具。
我們正在見證一個全新市場的萌芽：新的通證衍生品將被創造出來，為交易、投資和避險提供額外的渠道。
萌芽期市場的也意味著許多通證是最近才上市的，交易員沒有足夠的歷史數據來分析和測試交易策略。
- 風險管理
風險評估一直是業務中最重要的部分，對於數位資產尤其如此，需要充分考慮上述所有挑戰。
在數位資產交易中，無論是對單筆交易還是交易中使用的總資本，風險管理都應該比傳統市場更加嚴格。當然，股票和貨幣不可避免地會出現意料之外的大幅價格波動，但這種波動往往是個例，主流通證每天5%到10%的價格變化是正常的。
另一點比較重要的是，在評估風險時，一定要留一點餘地，因為由於流動性不足，以期望的價格退出可能會很困難。
此外，股票交易者承擔的唯一風險是交易損失，但數位資產交易者還要承擔基礎設施風險，因此，數位資產交易資金應該遠遠小於股票市場交易資金，原則是一樣的：不要用你承受不起損失的金額來交易——這條規則在數位資產市場中非常重要。
綜上所述，數位資產交易對於交易者來說並不困難或複雜，對於有經驗的交易者來說更是如此：將數位資產的特性納入考慮並控制風險。隨著時間的推移，基礎設施也將不斷改善。
本文為金色財經授權刊登，原文標題為「傳統投資市場和數字資產市場的異同」