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美國證券交易委員會（SEC）於兩周前發布提案，擬擴大成為合格投資者的範圍，不過業內人士對此謹慎樂觀。

根據來自SEC的資訊，合格投資者的定義為淨資產超過100萬美元（或年收入超過20萬美元）的個人、資產超過500萬美元的組織、符合某些法律定義的銀行和機構，以及其他符合某些條款的實體。成為合格的投資者，可以使實體和個人獲得更多私人投資機會，包括風險更高的投資和避險基金等。

在新的修正案中，將增加某些私人基金的「知識型員工」、符合某些限制的公司、擁有符合投資公司法的投資的實體、資產超過500萬美元的家庭辦公室以及符合融資資格的配偶。

SEC主席Jay Clayton在聲明中稱，「這種方法的現代化早就應該實現。該提案將為個人提供更多的手段使他們有資格基於既定的、明確的金融手段來參與我們的私人資本市場。」

雖然這是SEC近40年來首次降低投資私人證券的門檻，不過業內對於這一提案並沒有過於樂觀。

Kelman律師事務所合夥人Zachary Kelman對Coindesk表示，「到目前為止，獲得認可的投資者身份的擴大，似乎主要適用於華爾街內部人士，例如持牌經紀人或私人投資基金的『知識型員工』，它沒有人們想的那麼廣泛。」Athena Blockchain法律總顧問Drew Hinkes對Coindesk表示，儘管這些提議看起來很有希望，但「細節是魔鬼」。

該提案包含一個基本的框架，包含學術機構的資格證書和產業自律組織的考試等。Hinkes認為，這「可能會產生巨大影響」。根據該提案，SEC必須指定能夠使投資者合格的特定證書。但是Hinkes認為具體是哪些證書目前不得而知，因而無法進行更多推斷。

提案中還表示，「我們謹慎地認為，過於寬泛的定義可能會對重要的投資者保護造成影響，並降低公眾對該重要市場的信心。與此同時，不必要的狹義定義，可能會限制投資者獲得投資機會的機會，因為某些因素可能會給投資者帶來足夠的保護，例如投資者的財務狀況、淨值、財務知識和經驗以及管理的資產數量。 」

SEC委員Hester Peirce表示，應利用投資者的成熟度，即他們對所投資市場的瞭解，來確定他們的認證狀態。她在一份聲明中表示，「我們目前的定義，包含了那些在他們老爸買的法拉利車上度日的投資者，而不包括那些花了幾周時間賺錢，而在週末要花很長時間，才能找到最佳投資方式的投資者。」

而反對該提案的委員Allison Lee表示，該提案可能會對老年人和退休人員等個人投資者帶來「嚴重風險」。

不管怎樣，Kelman認為這一提案「代表了向正確方向邁出的一步」，但將其視為可及性問題而不是系統性風險，忽略了「合格投資者」這一概念的由來。在大蕭條之後。他認為，「將獲得合格投資者身份的前提轉變為『投資者智商測試』，這引發了一個問題，即為什麼投資者從根本上需要SEC的保護。」

本文為巴比特資訊授權刊登，原文標題為「業內對SEC擴大「合格投資者」範圍的提案仍持觀望態度」