代幣化，即透過區塊鏈上的智慧合約將資產、權利或價值物品數位化表示的過程，近年來受到了極大的關注。
透過使資產分割成更小的可交易單位，代幣化有可能改變許多不同產業的融資和資本模式。以前可能是非銀行化的現實世界資產，現在可以進入金融生態系統，變得更容易被更廣泛的投資者接觸。
亞洲一直處於代幣化趨勢的前沿。泰國、香港、新加坡和日本等司法管轄區一直積極實施監管框架，促進代幣化的成長和採用。雖然美國和其他國家仍在努力解決代幣化資產的法律詞彙和處理問題，但亞洲國家正在為代幣化創新提供育種場所。
代幣化作為成長驅動力
雖然代幣化離成為主流投資工具還很遠，但它可能帶來重大的經濟效益。
除了為資產提供額外的流動性外，代幣化資產還能改善營運流程，節省成本，可能消除中間人。區塊鏈技術可以比傳統金融系統的營運設置中目前可用的更高效。因此，透過代幣化這些資產將真實經濟資產引入區塊鏈，可以促進更快的結算時間，提高市場效率，降低交易對手風險。
其次，分割可能是代幣化帶來的最大變革之一。將以前不可分割的資產分割的能力使得更容易、更便宜地獲得數位資產，因為用戶不再需要購買整個單位的資產來參與其所有權。這意味著較小的投資者，可以參與以前只有較大投資者才能參與的投資，從而使投資機會民主化。
亞洲司法管轄區已經看到了代幣化如何對實體經濟產生切實、積極的影響。例如，日本房地產公司Kenedix宣布了其第五個由札幌市酒店支持的數位證券。這次發行的特別創新在於，除了數位證券外，證券持有人還獲得了一種只能在酒店現場兌換紀念品的實用代幣，因此鼓勵親身參觀並推動成長。泰國也在多個產業見證了值得注意的代幣化項目，包括房地產、娛樂和媒體。
亞洲在代幣化監管方面領先一步
代幣化的現實世界好處是可能的，但需要明確的監管框架，其中法律術語得到適當定義。代幣化無疑模糊了傳統和新興數位金融系統之間的界限，使監管者有時難以駕馭這個新世界。
雖然美國等國正在努力解決如何監管數位資產的問題，但亞洲在定義代幣化和提供必要的監管護欄方面取得了巨大進展，為創新蓬勃發展提供了保障。
例如，泰國已經採取了重大措施來監管數位資產並支持代幣化的成長。2018年推出的《數位資產業務緊急法令》為提供投資和實用代幣、在該國經營數位資產業務提供了監管框架。
日本已經實施了明確的指導方針，指出數位代幣如何根據《資金結算法》和《金融工具和交易法》的修正案進行監管。因此，證券代幣被視為「由代幣代表的集合投資計劃的利益」。在推廣證券代幣和分發資產類型時，有明確的路線可循。
在香港，最近的指導意見允許符合某些標準的代幣有資格面向零售投資者。香港透過其新的虛擬資產交易平台監管框架，積極採取措施，試圖使感興趣的參與者代幣化資產，並分發它們變得不那麼複雜和艱難，這一舉措受到了數位資產產業的歡迎。
透過明確代幣化資產的地位，這些亞洲市場為進一步採用代幣化奠定了基礎，這無疑不僅將促進數位資產產業，而且也將促進更廣泛的經濟成長。
缺乏標準化阻礙了代幣化的採用
這些亞洲司法管轄區，提供了如何實現監管清晰度的光輝例子。
雖然大多數其他國家只根據現有法律（如證券法和支付法）對某些類型的數位代幣進行監管，但一些亞洲國家正在引入特定的新規則來管理代幣化或透過數位代幣進行融資活動。
各國監管框架和處理方式的差異，使得代幣化資產在全球範圍內難以獲得支持。許多代幣化項目本質上是全球性或多司法管轄區的，這意味著某種程度的標準化——特別是關於反洗錢和反恐融資（AML/CFT）法律、會計和稅收——對促進跨境交易和最終推動採用至關重要。
顯然，國際監管機構的穩定指導非常需要。清晰的分類學對於法律目的至關重要。為代幣分類提供指南，並確定不同法律領域下的影響，對於市場參與者瞭解他們的項目將如何受到監管並避免潛在的執法行動至關重要。
未來將會發生什麼
代幣化已經在傳統銀產業引發了典範變革，並為非銀行化和現實世界資產的證券化開辟了新機會。房地產、環境可持續性和農業只是幾個可能從代幣化中獲益的產業，因為法律框架改善並提供更清晰的規範。
代幣化透過促進替代融資、鼓勵創新和提高流動性，為更公平、更有效的金融生態系統奠定了基礎。亞太地區各國正在積極加強立法框架，以啟用這種改變遊戲規則的技術，使它們成為金融市場持續演變中不可或缺的參與者。
雖然世界其他地區現在開始在這一領域迎頭趕上，但顯然亞洲市場已經在理解適當監管如何產生代幣化的現實世界好處方面領先一步。透過進一步適當監管和全球市場標準化，我們可以促進代幣化採用，增加創新技術在金融系統中發揮積極作用的潛力得以充分發掘的機會。
本文為火星財經授權刊登，原文標題為「Forkast：代幣化讓世界變得更美好，亞洲正在鋪平道路」