能否在巨頭擠壓下突圍？SushiSwap亮出兔年路線圖

（示意圖／取自Pixabay）

農歷新年前夕，1月17日，SushiSwap新任CEO Jared Grey以文章的形式正式公布2023路線圖，並重點介紹了Q1的主要發力方向，將會集中於DEX業務本身和賦能SUSHI價值，以提高面對Curve、Uniswap的應對能力。

他表示會在適當時候推出DEX聚合器，這也是繼2022年Sushi推出多鏈DEX SushiXswap後的最重要舉動，更接近於1inch的發展路線。

此外，會以探索更多Sushi應用場景為入手，重塑自身的代幣經濟學，以促進Sushi DAO更多的去中心化治理能力，而從Sushi本身搶先發幣佔據Uniswap的歷史表現來看，代幣激勵措施始終是其看家本領。

1月24日，SushiSwap透過將全部手續費用轉入DAO財庫的治理提案，拉開了2023年Sushi的反攻之戰的大幕，本文將會結合之前的消息，簡要介紹路線圖細節。

回應DEX競爭：流動性為王

本次Sushi的路線圖明顯是在回歸DEX的初心，這也是其在Curve和Uniswap雙重競爭下的應對之舉。

目前，Curve的TVL已經超過Uniswap，第二次在DEX領域內對Uniswap的市場地位發出挑戰，而第一次恰好是Sushi搶先發幣帶來的交易量激增。

Sushi 2023年路線圖最大改進是增強自身在AMM DEX方面的集中交易和做市效率，以重新搶佔DEX市場佔比。

本次路線圖將允許LPs（流動性提供者）設置特定的價格區間來提供流動性，將會推出更多偏向LPs的激勵措施，並且Sushi將促進與項目方的深度整合，為其提供更多接入Sushi DEX的機會，以幫助Sushi在IDO方面的擴張。

根據Sushi自身說法，其目前在AMM DEX市場中佔2%，但在DEX聚合器市場中佔比為0，Sushi打算在2023年將其市場佔比提高10倍，即10%。

根據Nansen數據，目前DEX市場主要交易池為Uniswap和Curve的天下，Sushi需要創造更多的激勵措施才能吸引項目方和LPs的入駐。

觀察可知，以上舉措是針對Uniswap和Curve的競爭之舉，Uniswap目前聚焦於打開「市場費用開關」以提高LPs捕捉交易手續費的能力，而提供市場最強交易池是Curve的護城河。

總體而言，Sushi選擇的方向仍然是集中於現貨DEX領域，這和其停止維護借貸平台Kashi和代幣Launchpad MISO兩個項目的思路一脈相承，但是其頻繁放棄現有產品而重複開發新項目，也值得市場關注其持久的營運能力。

賦能Sushi：重撿「起家」優勢

在競爭市場佔比之外，Sushi本次路線圖另一部分的看點在於新代幣經濟學的實施，將會集中於開拓Sushi在自身生態內的使用場景，擺脫單一治理代幣的作用，並且以此為突破口，增強Sushi的生態孵化能力。

此次賦能代幣，意在增強LPs和項目方的參與意願，將更多代幣化的場景優先放置於Sushi之上，這也是其市場擴張的主要方向，細節透過新經濟模型來體現。

其重置版的代幣經濟學如下，分為LPs、xSushi、Burns、鎖定流動性和代幣釋放五個部分，其中主要部分在給予LPs更多激勵措施，以鼓勵其參與交易池組建的積極性，但需要注意其是否能最終實現仍需要團隊努力。

但是需要注意，該提案目前仍在進行中，並且根據Sushi 2023年預算，其520萬美元預算的82%，即約430萬美元將用於主要成員工資發放，真正留給DAO治理的只有約92萬美元。

在財政能力不足的背景下，Sushi DAO在1月24日透過將全部手續費用轉入DAO財庫的治理提案，這樣做的好處是會增強DAO的資金捕捉能力，但也會同步引發為自身謀利的潘多拉盒子。

為增強DAO的造血能力，Sushi的路線圖劍指創造更多項目方上幣而來的手續費和市場佔比，Sushi Studios是Sushi的去中心化孵化器，將會推出獨立資助的項目，以支持生態系統的成長，並且會減輕給DAO財政帶來的負擔。

同時，為促進治理能力的透明化，Sushi將會在Q1推出治理儀表板（Governance Dashboard），以展示Sushi DAO的預算、項目錢包和國庫支出的審計結果，超越目前的簡單社群討論和投票治理措施，而是集中於財政的透明化。

在2022年中，SushiSwap在其基於釋放（emission）的獎勵策略中花費了3000萬美元，以引導流動性和激勵LP參與其中，而在2023年路線圖中，將會推出更多永續的治理措施來留下LPs，而非停步於簡單的補償措施。

結語

SushiSwap在2023年的路線圖表明其選擇增強LPs和$Sushi並行的舉措，根據Cryptorank數據，Uniswap 各鏈和各版本總共佔據了4%的現貨市場佔比，而Sushi只有0.06%，雙方已然不是一個重量級的選手。

伴隨著Sushi加入戰局，DEX以及整個DeFi領域在2023年將會重新激發活力也未可知，留待市場投入更多的關注目光，目前從檢驗Sushi能否如約在今年一季度推出DEX聚合器開始最佳，2023年注定是Sushi艱難奮戰的一年。

參考文獻：