Dai 為什麼如此受歡迎？這個問題的另一個表述是，人們能拿 Dai 來做什麼？
和傳統金融一樣，Dai 的核心用途無非是，存款、貸款、資產管理以及支付。如果你長期看好 ETH，那麼可以透過質押 Dai 獲得流動性，將 Dai 用於日常消費和支付。
比如作為抵押貸款，有人透過 Dai 款買了車，開了咖啡店。此外，在跨國轉帳和供應鏈金融中，Dai 作為橋樑，起到連通現實經濟的作用。國際供應鏈公司 Tradeshift 使用 Dai 作為支付方式，並且探索將票據代幣化進行 Dai 的融資。
目前，Dai 與數位資產轉帳企業 Wyre 打通了數位貨幣與法幣的渠道，之前透過比特幣和以太坊的國際轉帳都可以由消除波動性的 Dai 進行，企業可以獲得包括美元、歐元、英鎊、澳元、港元、人民幣的即時兌換。
MakerDAO 中國社群負責人潘超告訴 31QU，Dai 還可以用做慈善事業，進行房地產投資等等，「使用 Dai 的優勢是，可以進行跨國境投資，合約細節公開，以及自動獲得回報」。
▲ 在EthDenver 期間，Dai 推出的 BuffiDai，被用作活動期間的當地貨幣，用於線下支付、購買以及給聯合國兒童基金會的捐贈。
根據《星球日報》的報導，DAI 甚至還支持購買合約型美元資產 USStocks。
USStocks 是由 UMA Protocol 發行的一種 ERC-20代幣，錨定標準普爾 500，可以看作是美股的衍生品，目前已上線去中心化交易所 DDEX，可用 DAI 購買。USStocks 在 MakerDAO 上進行了超額抵押，保證用戶可以在任何時候獲得與 S&P500 等值的流動性資產。
然而，對於用戶最有吸引力的，還是拿 Dai 來加槓桿做多以太坊。
比如，我看多 ETH，並堅信 ETH 在未來一段時間會大漲，此時我手中有價值 150 美金的ETH，在 CDP 中質押生成了 100 美金的 Dai，繼續買進 100 美金的 ETH，這個時候我擁有總共 250（質押 150 美金+買進 100 美金）美金的 ETH。
過了一陣子，ETH 價格翻倍了。假如我什麼都不做，我的 ETH 價值翻倍，我擁有 300 美金的 ETH。而此時，因為用了 Dai 做槓桿，我擁有價值 500 美金的 ETH，去除贖回 ETH 的 100 美金 Dai 和 0.5% 的手續費，還剩下 398 美金的 ETH。
沒錯，大概多賺了 100 刀，這就是傳說中的加槓桿做多 ETH。
而這還只是一倍槓桿的收益，如果將 ETH 循環多次抵押，即可獲得資產數倍增值的效果，以多倍槓桿做多 ETH ，只需支付極低的利息(以 MKR 支付, 未來年化可能是0.75%)，可以說一種非常划算的加密資產信貸工具。
正是槓桿做多的需求下， Dai 撐起了現在整個以太坊的金融應用。隨著越來越多整合了 Dai 的項目的啟動，Maker 的規模正在變得越來越大。
以下是各個 DeFi 項目中的 ETH 鎖定數量，考慮到 Dai 壓倒性的優勢，第一張是拿掉了 Dai 之後的數據。
然後再看看加入 Dai 之後，其他項目基本上就肉眼不可見了，綠色部分佔整個 DeFi 生態鎖定量的 90%，絕對壓倒性的優勢。
有趣的是，Maker 還產生了一系列次級借貸市場，進一步增加了 Dai 的借貸和流動性。
潘超告訴 31QU ：「用戶抵押以太坊生成了 Dai ，這是初級市場，然後，這些人再將 DeFi 借給其他人，形成了一個 Dai 的次級市場。」
這個領域目前成績最為突出的有兩個項目，其中一個是數位資產抵押借貸協議 Compound，鎖定了 13.4 萬個 Dai 。另一家則是點對點借貸協議 Dharma ，其中鎖定了 13.1 萬枚 Dai，值得注意的是，下圖是 Dharma 剛剛上線一周時的數據。
在這些自由市場中，你可以將生成的 Dai 再次借出給有需求的用戶，獲得利息。
對此，潘超表示，「這些次級市場的存在，會讓更多的人有機會參與套利，讓 Dai 的價格更有效了。未來，Dai 會增加存款利息。」
總結一下，Dai 透過超額質押機制，構建了一個 Maker 的信用生態，其中有 3 類用戶，第一種是看多 ETH 的人，他們抵押加密資產，用 Dai 進行槓桿交易。而加槓桿出來的副產品 Dai ，則交給有穩定幣需求的人來使用，例如支付和競猜博彩，這就是第二類用戶。第三種用戶，是 MKR 管理型代幣持有人，他們維護系統，承擔一定風險，透過分紅獲得收益。
本文為火星財經授權刊登，原文標題為「DeFi 基石：深度解讀穩定幣Dai」