比特幣減半將至!這一次跟前兩次減半有何不同?
Odaily星球日報/Robert Stevens/Azuma/張詠晴編譯
2020-04-30 17:30

BTC.com數據顯示,依照當前的塊高及出塊速度計算,比特幣預計將於UTC時間5月12日09:28,迎來第三次區塊獎勵減半,屆時區塊獎勵將由12.5 BTC降至6.25BTC。

長期以來,加密貨幣社群一直對減半之後的幣價走勢,抱有極高的期待,但加密研究機構CryptoCompare在最新的一份報告中指出,下個月的減半,與此前發生在2012年和2016年的前兩次減半完全不同。

儘管有著許多理由可以將減半與上漲掛鉤:

比如,此前的兩次減半都推動了BTC價格的暴漲。理論上講,區塊獎勵減產將使挖礦的成本大大提高,供需天平逐漸傾斜,從而推高幣價。

再比如,投資者們對本次減半的興趣顯然要大得多。從谷歌趨勢數據來看,隨著減半時間的臨近,人們對本次減半的興趣正不斷增強,已超過了2016年數據。

比特幣以及所有加密貨幣的認知度已大幅提高,甚至各國央行也在考慮使用數位貨幣來替代或補充法幣。關於比特幣是不是「數位黃金」的探討也愈演愈烈。

那麼幣價一定會在減半後上漲嗎?

CryptoCompare給出的判斷是:「本次減半後,我們可能不會看到BTC的價格會大幅飆升。」

CryptoCompare給出了其解釋,首先,2020年的BTC日交易量要比2016年、2012年高得多,市場參與者的類別更加豐富,大型機構早已入場,這一領域已經有了更加成熟的交易所和更完善的衍生品市場。

CryptoCompare研究主管Constantine Tsavliris表示:「這意味著市場已經更加成熟和高效:市場在針對未來事件的定價方面已更加成熟,市場上可能存在的任何套利機會,都將很快地被捕獲消化。」

該報告給出的數據顯示,2016年,交易所內的BTC日交易總額,通常不會超過10億美元。但如今的交易量已遠遠超過了這一金額,3月13日,即黑色星期四之後的一天,各家交易所的日交易總額達到了216億美元。

另一個關鍵變化是,與一些巨鯨相比,受減半影響最大的礦工群體,在本次減半中的影響力較2012年、2016年也有所減弱。CryptoCompare數據顯示,礦工行為在2016年減半後的BTC價格走勢中,發揮了更大的作用(相較於某些巨鯨),因為選擇售出BTC的礦工,構成了當時市場上最大的拋售壓力。

CryptoCompare進一步表示,期權市場上也可看出些許端倪,市場目前「更加擔心BTC價格的下跌,而非上行」。

「造成這一狀況的部分原因,可能是BTC在三月曾跟隨主流市場一起暴跌。『黑色星期四』期間BTC的價格幾近腰斬,直至最近才漸漸走出陰影。那如果類似的事情再次發生呢?在臨近減半之際,BTC的價格在外部衝擊下出現了如此大的波動,這可能在很大程度上抵消了減半的預期影響。」

Tsavliris認為:「目前的期權市場可能更傾向於規避風險,許多礦工也在買入保護性的看跌期權,以將自己持有 BTC 的風險降至最低。」

CryptoCompare最後指出,如果連礦工都不相信BTC的價格會上漲,那麼我們或許有充分的理由認為,減半效應可能早已反映在價格之中了。

本文為巴比特資訊授權刊登,原文標題為「減半要來了,但這次或許真不一樣