在經歷了2018年漫長的熊市後，我們終於迎來了2019年。如果說2018年比特幣市場還是個體投資者的世界，那麼2019年則被人們賦予更多的期望，市場也很可能吸引越來越多機構投資者入場。
只要提到機構投資者的入場，比特幣ETF一定是不得不提的話題。儘管這個話題很火，但在2018年，美國證券交易委員會（SEC）並未批准任何一個比特幣ETF申請。不過，最近媒體消息指出，日本放棄了比特幣期貨，或將批准比特幣ETF。
ETF再掀風雲
眾所周知，日本在加密領域方面，一向是秉持著較為開放的態度，這與美國不約而同。事實上，比特幣ETF在很多加密人士看來，是能讓加密貨幣產品更具合法性的「利器」，同時比特幣ETF能讓那些已經擁有經紀帳戶的人更容易獲得這些產品。但迄今為止，美國和歐洲監管機構否決了數十項此類提議，理由是擔心價格操縱或相關加密資產的安全性。
去年12月，美國證券交易委員會（SEC）將VanEck和SolidX提交的比特幣ETF申請推遲到了2019年2月27日。到了2月27日，SEC不得不做出最終決定。而這兩家公司也已明確表示他們的申請可以完全消除SEC對比特幣ETF的負面評價。雖然美國方面的猶豫與擔心仍存，但最近多次申請比特幣ETF的Winklevoss兄弟表示，看好比特幣，一如既往地堅持比特幣ETF申請。
另據媒體消息指出，近日知情人士透露，日本金融監管機構已放棄允許基於加密貨幣的衍生品上市的計劃，但可能仍會批准追蹤此類資產類別的交易所交易基金（ETF）。日本金融廳（FSA）目前正在評估產業對追蹤數位貨幣的ETF的興趣。
在規模更大、流動性更強的日本股市上市的ETF可能會吸引更多投資者的興趣。不過，即便是股票和債券等更傳統資產類別的ETF，也沒有受到繼續日本散戶投資者的持續追捧。
日本的ETF市場價值3350億美元(其中75%由日本央行持有)。這只相當於美國3.7萬億美元ETF的一小部分。
「低價買進」行情顯現
雖然對比特ETF一直處於人們的視線中，但美國的推遲態度和日本的進一步觀察，仍舊表明ETF的推出還有一段時日。由於比特幣價格的大跌，以及上游算力市場的內部紛爭，導致監管機構更加擔憂比特幣價格被操縱的風險，所以比特幣ETF屢次被拒，短期獲批可能較小。
美國證券交易委員會（SEC）主席Jay Clayton在去年11月底的一次活動中表示，投資者認為支撐ETF的大宗商品交易將是合理的，不存在操縱風險。他表示：「在許多數位貨幣交易市場，這種保護措施並不存在。」
可以看出，影響ETF獲批的首要因素就是監管機構非常擔心這一市場對普通投資者的欺詐和市場操縱行為。更長期來看，主要看比特幣市場是否能夠起死回生，如果其規模依然可以在熊市之後出現轉機，整個華爾街和監管機構不會忽視這一市場的存在，如果比特幣市值能夠重新回到1000億美元上方，比特幣ETF依然會有更多機構去推動，直到獲批。
此外，比特幣泡沫的破滅改變了投資者的人口結構，不少個人投資者已經離場。也有聲音指出，隨著個人投資者放棄並減少損失，機構投資者已經意識到低價買進的機會。這些專業和機構投資者的湧入，被歸因於最終可能推出的ETF。
本文為金色財經授權刊登，原文標題為「日本or美國 誰將引領比特幣ETF攪動市場」