美國地方法院法官P. Kevin Castel在美國當地時間2月19日，就SEC與Telegram案進行裁定。

根據Coindesk報導，美國紐約南區法官Kevin P. Castel在週三的開庭審理中發表了開幕詞，敦促Telegram和美SEC考慮17億美元代幣銷售的「經濟現實」。Castel還詢問了Telegram鎖定第一輪購買協議的經濟依據、第一輪出售的Gram代幣是否具有效用性、TON區塊鏈是否能夠在發布時運行等問題。

Telegram的律師向法官保證，Telegram的測試網區塊鏈上的36位驗證者表明，去中心化社群對區塊鏈有足夠的興趣。相比之下，SEC關注的是Telegram涉嫌的違法行為，指出該公司向合格投資者銷售產品的方式，不符合Reg D標準。在聽證會開始之前，Telegram提交了前Telegram首席投資顧問John Hyman的證詞，以及來自國外的材料和文件。

Telegram律師Alexander Drylewski稱，美國SEC的Howey測試不適用於數位資產，除非承諾對這些資產進行管理監督，這意味著當TON區塊鏈啟動時，Gram將不再是證券。

最後，紐約法院已裁定延長美國證券交易委員會（SEC），對Telegram開放網路區塊鏈項目出售Gram代幣的限制。法官Kevin P. Castel已明確表示，他稍後將決定該措施的有效期限， 並向Telegram的律師Drylewski保證，該案將在4月30日之前作出判決。

小蔥文章曾提及，SEC此前聲稱Telegram從投資者那裡為Ton籌集的17億美元，是一項未註冊的證券發行，因此是非法的。而如若法院最終裁決判定Telegram操作違法，那麼Telegram恐將面臨鉅額罰款，並且還需要償還此前參與項目的投資者。不過如若Telegram最終能夠勝訴，那麼無疑將大幅度地推進Ton網路的啟動進程。作為一個一度被市場認為與Libra不相上下的有力競爭者，Telegram一旦勝訴，那麼有望成為整個區塊鏈產業的巨大「成就」。

如果SEC最終獲勝，那麼可以視作是美國政府直面長久以來一直存在的代幣發行亂象問題的信號，本次案件的處理方法，有可能會成為全球的「模板案例」得以推廣，加密貨幣市場恐將迎接新一輪的監管熱潮。而如若Telegram最終獲勝，那麼這有望成為加密貨幣發展史中又一個「里程碑」。

本文為巴比特資訊授權刊登，原文標題為「美國法院延長Gram代幣銷售禁令，承諾四月底裁決」