2009年標誌著比特幣的誕生，和美國股市開始了一場前所未有的牛市，這場牛市從那以後幾乎沒有間斷過。然而，關於股市崩盤的雜音總是存在的，而且最近噪音越來越大。
在新冠狀病毒持續蔓延的背景下，在政府前所未有的支持下，股市持續走高。但如今，量化寬鬆政策已不再實施，有關股市崩盤的說法有道理嗎?
如果是這樣，這可能會給比特幣帶來不幸的消息：可以認為，有跡象表明，比特幣和股票之間存在很強的相關性。那麼，如果美國股市跌破到谷底，加密貨幣可能會發生什麼呢?
美國股市崩盤的可能性有多大?
撇開加密貨幣不談，越來越多的人猜測股市即將崩盤，這確實有些道理。6月份，美國的通貨膨脹率明顯高於預期。與此同時，政府繼續發行債券，累積更多債務，以至於現在有了提高債務上限的說法。
當然，這樣做的理由是正在進行的大流行救濟工作。但政府是在美國股票價格等其他跡象表明，不需要救濟的時候向經濟注入資金的。美國房地產市場也在蓬勃發展，而聯準會已經表達了對投資者變得越來越魯莽的擔憂，並將人們對迷因股票和加密貨幣的興趣作為例證。
所有注入經濟的資金總有一天會枯竭，這就導致人們有理由猜測，股市崩盤可能是不可避免的結果。Cointelegraph專欄作家、全職交易員Michäel van de Poppe認為，對大幅回調的預期是合理的，他補充道：「隨著市場嚴重過熱，股市崩盤的可能性與日俱增，不僅是股市，房地產市場也顯示出類似的訊號。市場正進入泡沫階段，這是聯準會瘋狂印鈔造成的，中產階級正在受到擠壓。」
AAX交易所市場經理Toya Zhang也認為股市即將崩盤，但呼籲人們在試圖預測崩盤時機時要謹慎。Toya Zhang說：「考慮到股市下跌是多麼常見，以及市場估值有些過高的事實，我認為股市低迷的可能性相當高。不過，沒人能確切地說出這將在何時發生。」
目前加密市場與股市是相關的，但會持續多久?
有一個問題：2020年3月後加密貨幣市場和股市的復蘇有何關聯？
大多數股市分析師，都對經濟復甦的速度和力度感到驚訝。不過，標準普爾500指數嚴重偏向科技公司的事實，在很大程度上解釋了世界向數位化轉變得有多麼快。
但在加密領域，說法有些不同。在對加密市場崩盤缺乏任何其他解釋的情況下，大多數人對比特幣的表現似乎反映了股票的表現這一說法感到驚訝。畢竟，人們一直認為，BTC作為一種避險股票和貴金屬等更傳統資產類型的工具，其與股票是不相關的。
根據最近的經驗，歷史將表明，如果股票市場在2021年崩盤，加密市場也會隨之崩盤。另一種情況是，股市崩盤，投資者立即將資金轉移到加密貨幣。即使沒有2020年3月的後見之明，這似乎也不太可能。眾所周知，加密貨幣是一種波動性很大的資產，在金融危機中，它作為安全港的作用還沒有經過考驗。
然而，崩盤後發生的事情，可能會讓有關市場相關性的討論變得更加有趣。如果這一次，股市沒有進入自動復甦模式呢？這種情況是一個合理的假設，因為大流行的影響現在已經被市場消化，而且不確定性比去年3月少了很多。
如果美國股市長期持平甚至看跌，BTC會怎麼做？「比特幣與股票不相關」這一論點的最有力前提是，比特幣有自己的市場週期，與減半有關，它以比任何外部經濟力量更有說服力的方式，決定其價格走勢。從這個角度來看，人們可以推測，無論股市是否已在2020年3月後復甦，BTC都將繼續創造歷史新高。
但即使對照PlanB開發的S2F比特幣價格模型，最近比特幣的價格也一直難以保持在邊界內。然而，最近的上漲意味著這種模式已經保持，目前的價格顯示出可持續復甦的顯著前景。因此，即使股票市場的動盪會導致加密市場的混亂，也有數據預測，比特幣市場週期最終可能會恢復其對價格的絕對控制。
對立力量的鬥爭
如果股市出現短期暴跌，目前沒有證據表明比特幣的價格不會隨之下跌。假設2021年發生這種情況，之後發生的事情可能會成為比特幣市場週期和長期經濟低迷的影響之間的鬥爭。
然而，假設前者的影響可以比後者多出哪怕一倍，這將使比特幣作為一種避險資產具有吸引力（在缺乏許多其他選擇的情況下）。如果其他一切都在下跌，BTC只需要維持其價值來吸引投資者。但假設比特幣的減半週期被證明，能夠完全抵消市場長期低迷的影響。
在這種情況下，BTC可能會成為在經濟低迷時期，提供巨大回報機會的唯一資產之一。
非營利區塊鏈服務公司hi的聯合創始人Sean Rach認為，加密貨幣最終將成為對alpha追求者有吸引力的資產（alpha通常指超額收益）。Rach表示：「人們對金融體系的日益不滿以及所有法定貨幣的歷史，意味著尋找替代貨幣仍然是加密市場成長的一個積極因素。」與此同時，諮詢公司Quantum Economics的創始人兼執行長Mati Greenspan表示：「在加密資產類別的短暫歷史中，代幣市場的走勢，基本上與股票和大宗商品等其他風險資產一致。它們對央行印鈔的反應往往特別好。不過，加密貨幣仍有很大的成長空間，因為它基本上處於早期發展階段。因此，即使股市觸頂，我也不認為它會對數位資產產生任何持續的影響。」
最後，值得記住的是，崩盤是短期事件。它們可能是令人痛苦的，但從長期來看，事情會變得更有趣。假設股市在宏觀經濟復甦之際陷入持續熊市。在這種情況下，一旦加密貨幣觸底，投資者很容易就會把它變成一個逢低買入的機會。因此，雖然短期相關性可能難以避免，但從長期來看，加密貨幣完全有可能逆股市而行。
本文為巴比特授權刊登，原文標題為「如果美國股市崩盤，比特幣價格會下跌嗎？」