就其稀缺性和誠實性而言，比特幣是一種「良幣」，這意味著比特幣的「價值儲存」特性，超越了比特幣的「交易效用」。
許多比特幣愛好者會對此觀點提出異議，認為在將一種貨幣確立為可靠的「價值儲存」後，貨幣可以作為交易單位，並且變得有用。
時間將證明他們是否正確，但現在比特幣的「價值儲存」特性，正在壓過其「交易效用」，且可能成為比特幣最終的用途。
儘管自去年12月以來，比特幣的價格大幅下跌，但任何在去年秋天上漲的前八年，便買入比特幣的人，都會對自己的投資收益感到非常滿意。
相比之下，現實世界的「非資本交易」很少。「第二層（second layer）」的解決方案，如閃電網路，將使交易更容易，但這種稀缺的「良幣」，不太可能被廣泛地交易。
ETH具有「儲存需求」嗎？
這一切對ETH有什麼影響？正如Vijay Boyapati在其推特上所闡述的那樣，以太坊的智慧合約功能，取決於人們是否會使用ETH來進行交易。
但是，Boyapati表示，這與「儲存需求」的概念是對立的，因為儲存需求衡量了人們持有貨幣的時間長短，是貨幣單位價格的核心驅動因素。
在去年ICO正熱門的時候，Boyaparti認為，ETH突然吸引了儲存需求，是因為投資者必須要獲得並持有ETH，才能參與ERC-20代幣發行。
但現在ICO已經降溫，很多代幣發行人只想要利用美元，來為其營運提供資金， 而不是用ETH。隨著ETH的步步下跌，如果這些人不拋售持有的ETH，就會面臨生存的考驗。因此，良性循環轉變為了惡性循環。
Jeremy Rubin是Stellar的開發人員，他在TechCrunch的文章中指出，以太坊生態系統的這些特點，可能造成ETH的價格下跌。
價值與價格
Rubin提出的這個關於ETH價格註定下跌的觀點，並不讓人信服。Rubin認為，即使以太坊最終成功地成為一個智慧合約平台，ETH價格仍會歸零。
從本質上來說，那些擁有一般水準的「儲存需求」，總是存在於交易中。如果以太坊轉向PoS共識機制，那麼這種需求很有可能會增加。在某種程度上，效用確實與價格相關聯，但不是人們假設的那種直接關係。
這種討論非常重要。如果效用和價格之間脫節，將極大地影響代幣市場的參與者對待他們資產的方式。但是，請注意，實際上來說，這可能鼓勵了dapp的開發，然而dapp著重於功能面，並不是加密初創公司賺快錢的方法。
以太坊或者其他任何區塊鏈平台能否成功，還有待時間的檢驗。但是我們看到了具有巨大創造性的以太坊開發者社群(Developer Groups)，他們為了一個更美好的世界，而探索和試驗新的想法。
而且，我們不得不承認，他們正在創造更多價值，雖然很多價值是以一些尚未定義的方式存在。
上篇連結：劣幣驅逐良幣？在效用與價值間掙扎的BTC和ETH（上）
本文為巴比特資訊授權刊登，原文標題為「劣幣驅逐良幣？掙扎在效用價值和價值儲存間的BTC和ETH」