今年以來，中國從中央到地方，監管部門重拳出手，打擊ICO、提示風險、規範市場秩序，其力度空前。那些以ICO，或者區塊鏈名義行圈錢之實的亂象，逐步式微。而放眼全球，作惡的ICO融資，也似有涼涼之勢。
鏈塔智庫的首席分析師于睿對《證券日報》記者分析道，ICO的天然癥結點，在於因區塊鏈項目資訊不透明導致的風險、投資者的認知有限、資訊不對稱，也容易造成「劣幣驅逐良幣」的現象。
此外，募集資金無法得到切實的有效監督，這會使得ICO游離於監管之外，為市場經濟秩序帶來隱憂，反過來也抑制了區塊鏈產業發展。
「涼涼」的幣圈ICO
值得注意的是，放眼全球，作為區塊鏈項目最主要的融資方式，ICO融資如今似有「涼涼」之意。
日前，鏈塔智庫在《2018年前三季度首次代幣發行融資分析報告》中指出，全球首次代幣發行融資潮逐漸消退，目標融資額隨月份遞減，9月份融資額與1月份相比，減少了89.5%。
據鏈塔數據，《證券日報》記者發現，今年全球ICO融資額峰值為6月份，當月數值為29.13億美元；谷底則為9月份，為1.64億美元，與6月份數值相比，下降了94.37%。
此外，2018年前三季，全球有1910個項目宣告首次代幣發行融資，但僅有863個項目成功，其達成率為45.18%。而今年9月份總融資項目數量為159個，實際融資55個，首次代幣發行達成率僅為34.59%，創下年內新低。
可見，幣圈ICO「涼涼」並不是一句空話。
面對正處早期的區塊鏈產業，資金是不少區塊鏈項目前期發展的最大障礙，除去ICO，還有哪些融資途徑適合區塊鏈項目？
鏈塔智庫認為，隨著監管不斷成熟，新的投資方式也不斷產生，目前不同機構，也從不同角度對區塊鏈項目融資方式作出創新，可大致分為三類，分別是從合規、技術、債權角度出發的創新融資方式。如債權角度，是將融資方式明確為債權，便於界定和控制風險，代表方式是首次債券發行ILP。
不管哪種融資方式，都會面對一個問題，即風險、效率二者權衡，于睿對《證券日報》記者解釋道，對風險控制嚴格，可以保護投資人，但提高了項目門檻，審查流程將消耗更多時間資金等成本，反過來降低對項目方的吸引力；過度追求效率，會吸引大量高風險項目，投資人又避之不及。
「區塊鏈項目融資，在出現能解決平衡的新方式之前，還是應該認真按傳統項目的思路來發展，即找到合理的估值模型，慢慢釋放股權或其它權益。」于睿進一步補充道。
本文為巴比特資訊授權刊登，原文標題為「全球ICO融資遭遇『最熊』時刻 9月份融資額及達成率創年內新低」