Coinfirm公司最近公布的一項調查結果顯示，全球216家加密貨幣交易所中只有14％具有監管機構的許可。考慮到很多司法管轄區內的加密貨幣交易所都發生過駭客攻擊、詐騙以及市場操縱等情況，如此低的監管覆蓋率不足為奇。
Forbes認為，統計數據部分反映了這樣一個事實，世界各地的監管機構仍在研究如何對加密貨幣和相關金融中介機構進行監管。在這個過程中，他們將面臨很多挑戰：
1.在降低風險的同時充分利用金融創新。監管機構和企業必須努力瞭解對方在合作制定監管標準時的立場，對交易所實施嚴格的監管政策，可能會使其轉移到監管寬鬆的司法管轄區內。當不同國家的政府應用不同的加密定義並採用不同的加密政策時，就會出現這種不一致的情況。
2.加密貨幣模糊的定位。目前，不同類型的加密資產之間的區別及其法律地位仍然模糊不清。現行的證券法在數位貨幣發明之前就已存在。美國證券交易委員會使用70多年前的Howey測試方法，來確定投資性的代幣是否是證券。不過，某些SEC官員承認，市值排名前二的加密貨幣比特幣和以太坊並非證券。
3.分散的監管體系。除了在聯邦層面擁有多個監管機構外，美國的金融系統還把一些職責下放到各州。CFTC前主席Timothy Massad表示，國會距離解決加密資產的監管問題還有很大的鴻溝。Massad寫道，「所有加密資產交易網站都應該發布相同的警告，因為監管方面的鴻溝寬且危險。現在的情況是，詐欺很普遍，投資者保護很薄弱。這個鴻溝是我們支離破碎的監管體系造成的。雖然少數機構擁有一定的管轄權，但沒有那個機構擁有足夠的權力。鴻溝正處於交易活動最頻繁的地方。」
4.金融技術創新。加密資產等金融技術在早期創新的過程中往往不是那麼成熟穩健，這應該允許用戶進行規避或內部控制。此外，加密交易所可能會承擔多種功能，同時作為市場、經紀人、托管方甚至是資產的專有持有者。這可能導致難以監管的利益衝突風險增加。與股票和商品交易所相比，該領域還缺乏足夠對交易或帳戶進行監管的第三方工具。
這種監管的缺失，會導致加密貨幣市場對市場誠信和投資者保護造成持續威脅。《彭博商業週刊》在2019年7月25日的一篇文章中，提到了加密交易所操縱交易的問題。作者表示，「交易股票等傳統資產的主要交易所會受到嚴格的監管。但加密貨幣交易所沒有這些，投資者無法知道他們看到的交易量和價格真實與否。」前CFTC主席Gary Gensler指出，該監管機構的重點是透過防止市場操縱來保護投資者。
美國一些州在數位資產監管方面起到了帶頭作用。
懷俄明州區塊鏈聯盟的Caitlin Long提到，懷俄明州通過了13條符合區塊鏈的法律，並制定了建立直接產權的監管框架，確保擁有加密貨幣的人受到保護。他們的重點是使消費者免受交易所或托管人破產的影響。
本文為金色財經授權刊登，原文標題為「福布斯：加密貨幣交易所監管將面臨哪些挑戰？」