穩定幣，是一個非常複雜的系統工程，涉及經濟、金融、密碼學、心理學、電腦等各類學科。既關乎技術，也涉及人性，既圍繞產品，也關乎營運，既為了發展，也得考慮危機。
我看了很多的穩定幣，不論是符合地方監管的，還是還未被監管的，用經濟學的觀點來看，始終沒有脫離自相矛盾的悖論。
很多抵押類型的穩定幣，從一出生就帶有邏輯上的錯誤。就像用同一個系列的名詞，來解釋另一個名詞，結果仍然會讓我們迷惑不解。
為了解決目前通證的價格波動性，這些穩定幣採用了與現實世界的法幣錨定的手段。豈不知，比特幣的誕生就是為了解決法幣的惡貫滿盈，法幣本身的動蕩，也是匯率市場的風險所在，其為國際貿易帶來傷害，也為一些嚴重缺乏產業獨立性和金融獨立性的國家帶來災難。
美元作為流傳恆久的世界通貨，如今負債率高，名聲不佳。許多國家紛紛締結雙邊協議、多邊協議，大有將美元淘汰，驅逐出境的趨勢。好比一個人很渴，為了解渴，就大量飲酒，用飲酒來解渴，這就是抵押美元謀求穩定的穩定幣現狀。
至於抵押通證的類型，更為可笑。如果為了謀求穩定，這豈不是南轅北轍？當然，一個區塊鏈網路的多幣種模式是未來的方向，但是，這是為了穩定幣嗎，絕對不是，充其量是退而求其次的無奈選擇。
算法發行的類型，在市場樂觀的情形下，尚可運行。但如果處於市場情緒悲觀的時期，估計不妙。
如同通貨膨脹比通貨緊縮相對而言受歡迎，通貨膨脹是一場狂歡，讓大家都有豐收的表現，通貨緊縮卻因為共同的損失，而讓人不愉快。實際上，通貨緊縮是重新洗牌，能更好地解決掉老問題，重新出發，不過，因為人性的報喜不報憂的心理，很少有人願意直面這種慘淡，當政者更是不敢觸這個明顯不招人待見的政策。
所以，我認為包括當下的抵押模式，這是暫時權宜之計。
穩定幣的發行機制，是經濟學的課題，出現的金融問題在現實世界仍舊無法徹底解決，更不要說剛剛興起的人才匱乏的區塊鏈領域。
另外，一些區塊鏈項目方聚集幾個人，就要打造一個國際化的區塊鏈網路，試問，有專精於區塊鏈技術的人才嗎？有專精於密碼學的人才嗎？有專精於通證經濟設計的人才嗎？
穩定幣領域，必然也會出現上述問題，人才的匱乏、能力的不足，自然導致該願景屬於南柯一夢。即便初衷很好，與現實的搏鬥的結果，也變成了惡龍。
本文為巴比特資訊授權刊登，原文標題為「論語與穩定幣」