儘管比特幣減半後會帶來大行情的共識，已經深入人心，但許多人卻還是感覺有些不對頭。即便近期區塊鏈上升為中國國家戰略後重拾了一些信心，但令人心知肚明的是，脫虛向實、防範風險才是主題。
畢竟沒有人能夠預知未來，市場也未必每次會按照大多數人的預期來發展，於是不少人繼續忐忑：比特幣減半，到底會不會迎來牛市？若不來，將面臨什麼？
比特幣減半未必是牛市主因？
一直以來，各種「週期論」、「信仰論」不絕於耳，似乎頻頻給人們洗腦：「每逢比特幣減半必有大牛市，減半週期就是牛熊週期」。但連結到前兩輪牛市我們發現，上一輪牛市帶來大量資金的是智慧合約，以及透過智慧合約發行Token「畫餅」的區塊鏈和給市場帶來的預期，而上上輪，則是由於數位黃金概念的爆發，一眾山寨隨著比特幣一起飆升。
早前白話文章《中本聰魔咒：從來沒有主流幣，只有比特幣終將消失的山寨幣》中我們就提到過，比特幣減半就像是中本聰設定的一個「魔咒」，每一次都帶來巨大的量能。減半魔咒就像是一個導火線或槓桿支點一樣，四年強力注射一次「雞血」，瞬間放大所有人的預期。
那麼問題來了，若這次減半，並沒有突破性的技術和解決方案出來，換句話說就是沒有新的價值出來，比特幣減半導火線燒完了、沒有新的槓桿對象時，拿什麼來支撐巨大的預期、吸引支持牛市的資金進入？乍一看似乎比特幣的減半與牛市確實有很強的關聯性，但未必是主因。
若比特幣減半未見牛市，後果很嚴重？
今年的加密貨幣市場，在經歷過幾個月的波動之後，又開始陷入了無盡的沈默。投資人、創業者、項目方都在熬，甚至很多曾經的明星項目方團隊，已經出現各種撐不住的跡象，紛紛「把項目還給社區」。熬什麼呢？肯定不是雞湯，而是苦等比特幣減半，然後期望能夠回本、還款、暴富……
因為減半的強烈預期，首先下注佈局的是礦工。今年豐水期以來，礦工們開始了4年一度的重要「決戰」準備，他們投入了過百億成本，寄希望於減半後的大行情帶來大豐收，「做一票吃5年」。於是我們看到今年的比特幣挖礦算力也是不斷創新高，硬生生地把比特幣減半日期給提前到了2020年的5月，如果算力繼續不斷上升，或許還會再次提前。
萬事俱備，只欠東風。若東風不來，如何是好？首先，礦工群體的巨大預期可能會泡湯，無人為它買單。接著從上輪牛市頂峰開始一路熬過來的新老「韭菜」們的內心必然將受到暴擊，比特幣減半，牛市不來，無異於共識崩塌。能堅持到2020年的人本就不易，熬不住就只能退場。
原本百廢待興的區塊鏈產業，也將遭受沈重打擊，沒有資金和人，創業團隊們如何繼續支撐下去？不敢想像，比特幣減半，牛不來將帶來什麼樣的嚴重後果。
本文為巴比特資訊授權刊登，原文標題為「若熬到比特幣減半時牛市卻沒來，市場將面臨什麼？」