摩根士丹利：在熊市，加密貨幣已成為機構專屬投資品

摩根士丹利（Morgan Stanley）在一份新報告中表示，涉足比特幣和其他加密貨幣領域的機構投資者越來越多，相較之下，普通投資者的數量成長則並不明顯。

在這篇題為《解密比特幣：一次簡單的討論與啟示》的報告中，這家國際投資銀行的研究部門，深入研究了過去半年時間裡比特幣的狀態，並且指出了一些他們注意到的趨勢。

這份報告的發布日期是10月31日。或許最值得注意的是這家公司不斷轉變的態度。一開始，他們將比特幣稱作「數位現金」，認為投資者對其很有信心；隨後又說比特幣是一種解決方案，能夠解決金融體系中存在的問題；他們還認為比特幣是一種新型的支付系統；最後說這是一種全新的機構投資品。

透過對比特幣生態的研究＿包括記錄交易且永久有效的帳本、一系列的攻擊、硬分叉、成本低於比特幣的新技術以及市場波動性等，摩根士丹利的認識也在不斷變化。

摩根士丹利最終給出的結論是，比特幣是一種「新型的機構投資品」，而且這種狀況已經持續了近一年時間。自2016年1月以來，得到妥善管理的加密資產不斷增加，目前，避險基金、風投和私人企業持有約71.1億美元的加密資產。

的確有很多大型金融機構進入加密貨幣領域，例如富達投資（Fidelity）新的加密貨幣服務部門，貝恩資本投資了一家交易所，Coinbase完成E輪融資，以及部分國家的許可式監管都鼓勵了傳統金融產業的參與。

報告中還指出了這類投資者在投資加密貨幣時的顧慮：監管不確定性、缺乏符合規範的託管方案以及大型金融機構的缺席。

報告還研究了近段時間大熱的話題：穩定幣，或者一些尋求價格穩定的加密貨幣。

「比特幣和穩定幣USDT交易對的交易量越來越大，」報告指出。現階段，近半數比特幣交易都是透過數位資產交易對的形式進行的，這個趨勢是從去年開始的。

報告作者表示，很多加密貨幣交易所不接受法幣，是造成這種現象的主要原因。

隨著加密貨幣市值開始下滑，USDT在比特幣交易中所佔的比例越來越大。這是因為很多交易所只有幣幣交易對，而沒有法幣交易對。因為加密貨幣和法幣交易對需要透過銀行，費用也更高。

加密貨幣新創公司都希望利用這個趨勢，包括交易所和部分公司在內，都在研發自己的穩定幣。

儘管如此，研究者表示，並不是所有穩定幣最終都能生存下去：只有「交易成本最低、流動性最強以及監管架構最全面的」穩定幣才能實現全面普及。